大家好！今天讓小編來大家介紹下關于大膽押注最猛烈拋售已經過去？高收益率正令美債多頭“躍躍欲試”的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社8月29日訊（編輯 瀟湘）盡管美聯儲主席鮑威爾上周表示，美聯儲仍可能再次提高利率以抑制高通脹，但對一些投資者而言，近來受到重創的美國國債市場似乎正變得吸引力十足。

西方資產管理公司(Western Asset Management)表示，由于收益率變得具有吸引力，債券將跑贏大盤，而摩根大通也繼續看好固定收益市場。這些看漲者認為，即使美聯儲再次加息，債券損失也不會大到足以抵消2007年以來最高收益率帶來的回報。

西方資產公司基金經理John Bellows在一份客戶說明中寫道，“以目前的收益率計算，債券市場可能具有相當大的價值。通脹率的進一步下降，最終會讓美聯儲將實際利率恢復到更正常的水平。”

位于墨爾本的Jamieson Coote Bonds Pty基金經理James Wilson也表示，美債收益率目前的水平表明，最糟糕的拋售可能已經結束。

他表示，“我們非常有信心，我們已經接近收益率的頂部。利率正處于限制性水平，而貨幣政策的滯后效應意味著，很難知道利率何時以及會在多大程度上引發經濟增長放緩。”

摩根大通也對債市表示看漲。以Jay Barry為首的小摩策略師在上周五發表的一份報告中寫道：“隨著收益率接近周期高點，估值略顯便宜，未來一周的數據可能顯示勞動力市場進一步趨于寬松，我們仍然持有5年期國債的戰術性多頭。”

當然，并非所有人都認為美債市場已經迎來了買入點。就在杰克遜霍爾全球央行年會召開的前幾天，對沖基金剛剛加大了對國債的看跌押注，即他們預計收益率還會提升。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，對沖基金增加了從兩年期到超長期美債期貨的凈空頭頭寸。其中一些頭寸可能與所謂的基差交易有關——一種試圖從現貨國債與相應期貨價格之間的價差中獲利的策略。

美債標售再創金融危機以來最高收益率

從隔夜債市的表現看，在近來持續攀升之后，周一各期限美債收益率普遍有所回落，因投資者正等待本周以非農和PCE物價指數為首的一系列美國關鍵經濟數據的出爐，這些數據應該有助于市場厘清今年和明年的利率路徑。

行情數據顯示，截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率下跌3個基點報5.057%，5年期美債收益率下跌3.8個基點報4.404%，10年期美債收益率下跌3.3個基點報4.207%，30年期美債收益率下跌0.5個基點報4.279%。

周一債券市場頗為受到關注的一幕是，當天發行的2年期和5年期美國國債中標收益率雙雙創下了2008年金融危機前以來的最高水平。

其中，美國財政部標售的450億美元2年期國債中標收益率為5.024%，創下2006年以來最高。票面利率5%，也達到該年以來的最高水平。2年期收益率上周攀升近14個基點，美聯儲主席鮑威爾關于必要時進一步加息的表態，以及新債供應增長都加劇了美債市場跌勢。

隨后進行的460億美元5年期國債拍賣中標收益率為4.400%，略高于招標截止前4.399%的市場收益率水平，也超過了去年9月創下的2007年以來最高紀錄。

不過，雖然中標收益率創下了十余年來的新紀錄，但隔夜債市標售的需求整體依然較為旺盛。以2年期國債的標售情況為例，投標倍數達到2.943倍，是2020年4月以來的第二高水平，僅次于今年1月的2.944倍。有業內人士表示，總體而言，本次兩年期美債標售即便稱不上特別優異，也算得上強勁，這提振了債市的情緒，2年期美債收益率在標售后便出現了回落。

美債市場在本周接下來的走勢，很可能將取決于最新出爐的經濟數據會如何影響美聯儲的加息預期。根據芝商所的FedWatch工具顯示，市場預計美聯儲下個月按兵不動的可能性為78%，但11月加息的可能性現在被認為已達到了61%。

來源：財聯社

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總結

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