文/黎文婕

　　來源：鋅刻度（ID：znkedu）

　　無論 ARM 未來的命運如何，國產(chǎn)芯片公司都需練好內(nèi)功。

　　芯片歷史上最大一筆收購正在提速。

　　2020 年 8 月 17 日，外媒報道美國知名芯片公司英偉達收購芯片知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)公司 ARM 的步伐在加快，雙方進入排他性談判階段。有知情人士透露，ARM 估值或?qū)⑦_到 400 億英鎊，相當(dāng)于約 524 億美元。

　　公開資料顯示，ARM 公司是移動端的科技巨擘，全球 90% 以上的移動芯片都使用了 ARM 架構(gòu)，涵蓋蘋果、高通、華為、三星等公司的處理器。

　　雖然這筆收購尚未有最終定論，但英偉達順利拿下恐是大概率事件，屆時其在芯片領(lǐng)域?qū)⒄莆崭蟮脑捳Z權(quán)，如此一來 ARM 的中立性如何延續(xù)？更為關(guān)鍵的是，ARM 如何突破天花板困境？

　　中立性被打上問號？

　　“軟銀的業(yè)績好比坐了一次過山車。”某私募投資部經(jīng)理陳聽濤如是說。

　　陳聽濤表示，2020 年第一季度巨虧 946 億元，為其上市以來的首次虧損，然而到了第二季度盈利 826 億元，短短一個季度就上演了否極泰來的逆襲，“第二季度全球主要股市多有估值修復(fù)行情，特別是科技股氣勢如虹，另外也與軟銀高達 4.5 萬億日元(近 3000 億元)的大規(guī)模資產(chǎn)出售計劃有莫大的關(guān)系。”

　　嘗到甜頭之后，軟銀董事長兼首席執(zhí)行官孫正義對 2016 年耗費 320 億美元收購的 ARM，態(tài)度也有了悄然轉(zhuǎn)變。

軟銀董事長兼首席執(zhí)行官孫正義

　　此前，孫正義曾公開表示：“我們正在進行談判，并在談判期間考慮（ARM）重新上市的可能。此外，我們也考慮部分或整體出售 ARM。”

　　如今，孫正義似乎放棄了上市這個選項，鐵了心要賣 ARM。

　　“鑒于疫情還在蔓延，因此未來軟銀盈利仍存在不確定性。”究其原因，孫正義依然處于謹(jǐn)慎中，“每一天都像是在打一場戰(zhàn)爭。對我們來說，現(xiàn)金就是我們的防御工事。”

　　對此，外界也表達了擔(dān)憂。

　　一方面，倘若英偉達借助 ARM 彌補其在移動端的短板，重返手機芯片市場，后者的中立性或可能接受挑戰(zhàn)，畢竟是靠賣 ARM 架構(gòu)生存的，而獲得許可的多數(shù)公司將變成英偉達的競爭對手，這么一來競爭者們難免會有所顧慮：是否會遭遇差別對待。

　　ARM 聯(lián)合創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟日前悲觀地表示：“他們可能會放棄 ARM。”

　　另外一方面，ARM 成為美資公司之后，美國監(jiān)管層對國內(nèi)芯片市場的影響力投射會進一步強化。

　　據(jù) ARM 公司的公開信息顯示，ARM 在中國地區(qū)的合作伙伴超過 200 多個，銷售了超過 160 億顆基于 ARM 結(jié)構(gòu)的芯片。

　　“這意味著一旦風(fēng)云有變，或做大做強之后，國內(nèi) IC 公司拿不到 ARM 授權(quán)的可能性陡增。”陳聽濤稱。

　　走不出業(yè)績滯漲困境？

　　ARM 既有近慮，也有遠(yuǎn)憂。

　　據(jù)軟銀財報數(shù)據(jù)顯示，ARM 公司 2017 年~2019 年的營業(yè)收入為 18.31 億美元、18.36 億美元與 18.98 億美元，同比增速沒有超過4%。

　　風(fēng)投人士 Vesting 告訴鋅刻度 ARM 陷入營業(yè)收入滯漲的困境：“作為一家科技公司，你可以虧損，也可以現(xiàn)金流為負(fù)，但一定要彰顯公司的成長性，資本市場更青睞性感的高成長公司，而 ARM 微乎其微的增速難以取悅資本市場，這或許就是孫正義沒有強行 IPO 的原因之一。”

　　公開數(shù)據(jù)顯示，軟銀曾為 ARM 制定了 IPO 計劃，時間定為 2023 年。

　　ARM 的困境，與其打法有莫大的關(guān)系。

　　Vesting 表示，ARM 挺進 Intel 腹地的戰(zhàn)略也不如預(yù)期。

　　當(dāng) ARM 在移動端趨于飽和之后，其就目光瞄向了桌面端與服務(wù)器端，這是 Intel 的基本盤，也被視為 ARM 的下一個業(yè)績增長極。

　　不過，雖然取得一定的成績，但并未上演勢如破竹的劇本。

　　“有段時間 ARM 聲勢浩大，仿佛打破 X86 在 PC 的壟斷指日可待，但實際上進展緩慢，一是其性能雖然不斷進步，但與英特爾仍有一定差距，二是沒有革命技術(shù)難以顛覆一個成熟的 PC 生態(tài)體系，說一說 ARM 依然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。”一名知情人士稱。

　　戰(zhàn)略之外，商業(yè)模式是另外一個緣由。

　　ARM 的收入主要由兩部分組成，一個是初期特許費，譬如華為 ARM V8 永久授權(quán)；另外一個是版稅，亦就是每制造一顆基于 ARM 架構(gòu)的芯片，都要付一定的費用。2019 年 ARM 一共向 6.4 億芯片抽取了 1.02 億美元的版稅，平均每顆芯片為 0.16 美元。

　　ARM 架構(gòu)芯片的市場規(guī)模做大了，但 ARM 公司從中并沒有直接汲取多少養(yǎng)分，而 IC 公司的覆蓋面終究是有限的，特許費的天花板比較明顯。

ARM 的收入由初期特許費與版稅組成

　　換而言之，ARM 粗看是兩條腿走路，細(xì)看則是跛腳走路。

　　對此，ARM 也心知肚明，據(jù)外媒報道 ARM 近期要求提高版稅，一些客戶的版稅可能提高 4 倍之多，渴望從版稅左手破解營業(yè)收入滯漲的難題。

　　“版稅收入的想象空間頗大，但實際潛力并不樂觀，行業(yè)普遍流露不滿。”Vesting 認(rèn)為 ARM 提價之路不會一帆風(fēng)順，“移動終端芯片市場其實是由蘋果、三星、高通、華為、聯(lián)發(fā)科等少數(shù)巨頭把持，它們的議價能力較強，而中小企業(yè)又能榨出多少油水？還有一點，漲價能不能持續(xù)下去？如果不能，那問題并未從根本上解決。”

　　事實上，多數(shù)國產(chǎn)中小芯片公司原本手頭就不寬裕，ARM 獅子大張口，恐令上述公司的企業(yè)生存更為艱辛。

　　未來三大架構(gòu)呈鼎足之勢？

　　此背景下，國產(chǎn)芯片公司轉(zhuǎn)投 RISC-V 陣營或是一個突破口。

　　“RISC-V 是圖靈獎得主 David Parteson 教授主導(dǎo)開發(fā)的，技術(shù)領(lǐng)先性沒問題，目的是要讓硬件開發(fā)跟開源軟件一樣不被大型商業(yè)公司壟斷。”一名雪球投資者公開表示 RISC-V 具備架構(gòu)新、開源、反應(yīng)速度快等特點。

　　而 David Patterson 在 2020 年 4 月接受媒體采訪時表示：“正如今天的 Linux 是專有操作系統(tǒng)的強大競爭對手一樣，我希望開放的 RISC-V 架構(gòu)在未來五年內(nèi)成為專有架構(gòu)的非常強大的競爭對手。”

圖靈獎得主 David Patterson

　　為了打消外界的顧慮，RISC-V 基金會甚至決定將總部從美國遷至瑞士。

　　一名市場人士稱：“無論是 X86 或是 ARM 都擁有太多專利，國人難以繞開，因此擁抱 RISC-V 實為上策，當(dāng)下華為海思、紫光展銳、阿里巴巴都切入賽道進行了布局，依托中國市場的支撐，未來或許可以與 X86、ARM 呈現(xiàn)三足鼎立之勢。”

　　據(jù)《RISC-V 市場分析：新興市場》報告顯示，預(yù)計到 2025 年，采用 RISC-V 架構(gòu)的芯片數(shù)量將增至 624 億顆，2018 年至 2025 年復(fù)合增長率高達 146%。這些芯片將主要應(yīng)用在工業(yè)市場，PC、消費電子和通訊市場等。

　　睿思芯科創(chuàng)始人譚章熹也認(rèn)可這個觀點：“過去在中國，買 IP 做封裝、做解決方案的廠商并不少，而能夠自主研發(fā) IP 和完成底層處理器設(shè)計的非常少。基于 RISC-V，這一點很可能迎來變化。”

　　不過，RISC-V 當(dāng)下的不足也比較突出：一是安全性、碎片化等技術(shù)問題仍有待完善，二是生態(tài)仍處于雛形中，無法與成熟的 X86 與 ARM 生態(tài)相提并論，這需要耗費時間慢慢積累與突破。

　　另外，具有自主架構(gòu)的龍芯似乎也活的越來越滋潤。

　　據(jù)中科曙光 2020 年中報顯示，其從龍芯采購 4636.20 萬元芯片，而去年同期為 39.65 萬元，預(yù)計全年采購 3 億元，實際上 2017 年龍芯全年收入也不過 1.5 億元。

　　A 股職業(yè)投資者李元海告訴鋅刻度：“龍芯在C端沒有什么變化，在B端探索也比較緩慢，不過在A端發(fā)力較為突出。”

　　不可否認(rèn)的是，無論 ARM 未來的命運如何，國產(chǎn)芯片公司都需練好內(nèi)功。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的中立遭质疑，提价遭反对，ARM的生存难题怎么破？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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