文/劉珊珊

　　來源：極點商業（ID：jdsy2020）

　　導讀：對阿里巴巴經濟體而言，最新財報不僅是疫情逐漸過去，消費信心獲得持續提振的具體表現，更是作為中國最重要的互聯網企業，它在目前并不太友好大環境下，給出的一份出海最好樣本。

　　阿里巴巴仍是中國最賺錢的互聯網企業。

　　8 月 20 日晚，阿里巴巴發布了一份各主要財務指標均顯著超出市場預期的最新財報。財報顯示，2021 財年 Q1（對應 2020 年 Q2）業績營收 1537.5 億元，同比增長 34%；凈利潤 464.4 億元人民幣，同比增長 143%。以一個季度 90 天計算，阿里巴巴當季每天凈賺 5.15 億。即便經調整后凈利潤為 394.7 億元，也同比增長 28%，每天凈賺 4.38 億元。

　　財報電話會議上，阿里巴巴首席財務官武衛表示，目前未有需要調整今年 6500 億元人民幣收入目標。

財報截圖

　　“阿里巴巴的平臺仍然是中國消費者首選的消費平臺。”電話會議中，阿里巴巴集團董事局主席、CEO 張勇如此表示，除新冠疫情外，中美之間日益緊張的關系也帶來了新的不確定性。

　　“我們相信國際貿易和合作仍會繼續，也相信阿里‘讓天下沒有難做的生意’的使命和實踐既符合中國的利益，也符合美國的利益。”

　　事實上，對于阿里巴巴這個經濟體而言，最新財報不僅是疫情逐漸過去，社會生活各方面轉型升級，讓潛力加速釋放，消費信心獲得持續提振的具體表現，更是作為中國最重要的互聯網企業，它在目前并不太友好大環境下，給出的一份出海最好樣本——其不僅中小企業出口最近幾個月連續實現增長，阿里云也在牢牢坐穩亞太第一后，至今仍在持續加碼海外市場。

　　01

　　特價版成核心電商業務最大亮點

　　對阿里財報而言，外界最為關注的永遠是核心業務電商。截至 2020 年 6 月，中國零售市場移動月活躍用戶較 2020 年 3 月增長 2800 萬，至 8.74 億。有媒體就據稱計算稱，13 億中國人中，每 3 個中國人中就有 2 個中國人在使用淘寶或支付寶等阿里巴巴旗下的 APP。

　　從收入來看，2021 財年 Q1 商業零售業務收入為 1013.21 億元人民幣（143.41 億美元），較 2019 年同期的 756.01 億元人民幣增長了 34％。

　　阿里稱，所有主要商品類比增長速度都恢復到 2019 年 12 月疫情爆發前季度水平，天貓線上實物商品支付 GMV 同比增長 27%，天貓國際 GMV 剔除未付訂單同比增長超過 40%——根據阿里此前首次公布6·18 大促的 GMV 數據，今年天貓6·18 的累計下單金額為 6982 億。

　　天貓國際 GMV40% 的增長殊為不易。今年 4 月之前，受疫情和中美大環境影響，國貨出海增速陡然放緩，甚至一度出現負增長趨勢，張勇宣布重啟扶助中小企業的特別行動“春雷計劃”，其中就外貿行業展開了一系列扶持措施。此后，中小企業出口成交在 5 月便扭跌為漲，一掃此前頹勢。而在 6 月和 7 月，更是連續 2 個月實現了兩位數增長。這意味著，中小企業出海在經歷至暗時刻之后，已走在復蘇道路上。

　　核心電商業務的最大亮點，來自瞄準電商“C2M”模式的淘寶特價版，其移動月活躍用戶近 4000 萬，距離其推出新版本還不到 100 天——3 月 26 日，已經推出一年的淘寶特價版正式改版，將重點從低價商品、9.9 包郵轉移到了供給側。

　　數字化能力本身就是阿里的優勢，而被行業定義為鏈接工廠和消費者數字化紐帶的淘寶特價版，精準契合了下沉市場人群對高性價比商品的需求，改變了當下下沉市場競爭格局。

　　相關數據顯示，其上線 100 天內，就聚集了全中國 145 個產業帶、120 萬產業帶商家、50 萬外貿商家、超過 30 萬外貿工廠，成為產業帶商家最大的內銷平臺。

　　今年 618 期間，淘寶特價版單日凈增用戶量超過 100 萬。8 月第一周，淘寶特價版強勢殺入短視頻賽道，端內“短視頻+直播+社交”的內容電商閉環正式成型。

　　顯然，作為下沉市場重塑的關鍵一年，淘寶特價版的強勁增長，正給拼多多帶來壓力。而根據淘寶特價版的規劃，“到年底，特價版 C2M 產品基本上都能超過九成，每個月都會有上萬個 SKU。”

　　阿里還首次在財報中公布了帶貨主播的成績——過去一年，淘寶直播上誕生了 177 位帶貨超過 1 億元的主播。其財報顯示：在淘寶直播帶來的成交中，商家直播的占比超過 6 成。

　　此外，天貓 618 期間，開淘寶直播的商家數量同比大漲 160%，超過 600 位來自品牌商家的總裁、高管走進淘寶直播間。整個 618 期間，帶貨超過 1 億元的直播間中，商家自己的直播間占到2/3。

　　不過，直播只是其中一個工具。對于阿里電商業務來說，其背后不僅有諸多中小商家，有整個阿里經濟體提供的供應鏈、金融、物流服務，以及為工廠、商家提供全鏈路的數字化服務，這對于缺乏生態的拼多多來說，無疑是一個巨大優勢。

　　02

　　阿里云持續增長的樣本意義

　　阿里 2021 財年 Q1 季度，阿里云仍處于持續增長之中——阿里云當季收入同比增長 59% 至 123.5 億元，連續三個季度突破 100 億元，對阿里整個集團的貢獻越來越高。

　　數據顯示，在 2020 年上半年，阿里云總計實現 245.62 億元營收，相比去年同期的 155.13 億元呈顯著增長。財報稱，本季度阿里云營收快速增長，主要得益于公共云及混合云業務，并反映來自每位客戶的平均收入增長。

　　在最新評估中，高盛上調阿里云估值至 930 億美金，約合人民幣 6517 億。這意味著，即便單獨計算阿里云，也是中國互聯網公司中排行前五的互聯網公司。

　　IDC 最新數據顯示，2019 年阿里云在包括中國在內的亞太云計算市場份額已超過 AWS 與 Azure 的總和，占比達 28.2%；全球市場份額也從 7.7% 上漲至 9.1%。在前五名云計算廠商中，阿里云增速最快，排名持續攀升。

　　在技術圈，阿里云一直被認為是阿里巴巴科技實力的象征。2012 年，阿里云獨立成立事業群；2018 年，升級為阿里云智能，發力 ToB 市場；2019 年，阿里云為整個集團業務提供底層支撐。發展如此之快，恐怕也是當初放狠話“每年投十億”的馬云沒預想到的。

　　對阿里云而言，其未來走向要從國內國外兩個方面看。在國內，阿里云獲得穩固統治市場后，伴隨今年 6 月“云釘一體”的戰略發布，正將業務版圖從簡單的 IaaS 層擴展，將阿里 100% 的業務運行在公共云上，成為云上的阿里巴巴。同時，整個集團的技術，也將成為云上技術，金融、釘釘、新零售、新產品將通過阿里云輸出。

　　而在海外市場，阿里云也征戰了 6 年。阿里巴巴高管此前就曾向《中國企業家》表示，阿里云在某些海外市場上“增速喜人”，“尤其是東南亞市場”。

　　阿里云出海開始于 2014 年，2015 年在新加坡設立海外總部，2018 英國大區開服。截至目前，阿里云已在全球范圍內中設置了 20 多個區域節點和 56 個可用區，包括新加坡、澳大利亞、馬來西亞、日本、英國、印尼、北美等等。

　　最新消息顯示，7 月 2 日，阿里云宣布加碼東南亞，2020 年將再度擴建印尼數據中心，并在菲律賓成立生態聯盟，加速進軍菲律賓市場。在目前大環境下，阿里云可以說是國內科技公司中，目前仍堅持走出海路的少數之一。

　　阿里云更多的想象在于，當前數字化正成為新經濟主要驅動力。而黑天鵝事件，某種程度上將成為云計算行業的加速器——很多行業未來數年都將產生深遠影響，云計算玩家也就擁有了更多的成長性。

　　因此，如果把阿里云放在當前中國互聯網企業出海頻頻受阻大背景下，那么從零破局到坐穩亞太第一，以及在當前大環境下仍堅定國際化戰略，也就有了更多樣本意義。

　　阿里出海之路也不是沒有遺憾。阿里表示，將停止 UC web 和其他創新業務在印度的服務，但不會對集團整體造成影響。

　　這意味著，雖然全球化是阿里的長期戰略，也會根據當前環境變化相應地調整戰略。正如同張勇所說：“我們相信國際貿易和合作仍會繼續，也相信阿里‘讓天下沒有難做的生意’的使命和實踐既符合中國的利益，也符合美國的利益。”

　　03

　　本地生活融合協同加快

　　另外值得關注的是，在 2021 年 Q1 財季，阿里生態體正不斷融合加速。

　　這主要體現在餓了么上。餓了么本季度實現每單盈利（UE，Unit Economics）轉正，同時注冊商戶數量持續增長超過 30%，新增消費者中有 45% 來自支付寶。

　　過去幾個月，餓了么動作頻頻。7 月，餓了么宣布全面升級。餓了么 CEO 王磊表示，餓了么已從送外賣升級到送萬物、送服務，并將持續聚焦消費者的“身邊經濟”，服務用戶的同城生活。

　　7 月底，在 2020 支付寶合作伙伴大會上，支付寶發布一系列針對小微商家的扶持政策，試圖以支付寶的流量，為本地生活業務導流，拉攏更多的小型外賣商家。

　　8 月 19 日，餓了么蜂鳥即配與銀泰百貨合作升級“定時達”服務，全國 26 個城市近 50 家銀泰百貨可實現門店 5 公里范圍最快 1 小時定時達。

　　在外界看來，餓了么在過去幾個月才算深度融入阿里生態。簡單來說，就是利用阿里生態，在本地生活服務市場將觸手伸向了更廣闊的線下商業業態，以此吸納更多小微商家。

　　在外賣行業，B端商家數量很大程度決定了市場格局。目前來看，這些動作效果不錯，30% 商家的持續增長同樣殊為不易——畢竟，在當前外賣行業格局漸定之下，中小外賣商家本是美團下沉最深的那部分商戶。

　　不過，也有分析人士認為，餓了么商家注冊數大漲，也可能和美團自身有關。今年 3 月以來，美團外賣在各地因為抽傭過高一度被推到輿論風口浪尖。尤其疫情期間，美團外賣“高額傭金”和“獨家條款”讓眾多商家叫苦不迭，不排除餓了么部分新增商家數量來自美團。

　　平臺價值短期取決于需求端，長期則取決于供給端。對于餓了么來說，過去幾個月供給端的不斷蛻變，標志著它走出了從“餐飲外賣平臺”泛化至“同城零售平臺”的堅實一步。

　　除了加重本地生活，阿里新零售業務也在加速推進，盒馬鮮生本季度同店銷售持續強勁增長，在線 GMV 滲透率持續超過 60%。除接入大潤發、歐尚、三江等諸多商超，淘鮮達還在逐步進入垂直零售業態，為零售商提供系統化解決方案。以大潤發母公司高鑫零售為例，本季度阿里為高鑫零售賦能所貢獻的收入占其總收入的約 15%。

　　分析人士就認為，對阿里的新零售和本地生活而言，目前由淘寶主導，天貓超市、淘鮮達、餓了么、盒馬鮮生協同，支付寶、蜂鳥配送等提供后臺數字化和配送服務的本地生活化矩陣已經形成。

　　其挑戰，在于生態矩陣如何更有效的協同、打通，一旦這些業務真正地協同作戰，美團等競爭對手將面對巨大壓力。

　　阿里生態協同效應中，產生重要作用的還有正在接受科創板上市輔導的螞蟻金服。按阿里持有螞蟻 33% 的股份比例推算，今年第一季度，螞蟻集團盈利約為 92 億元人民幣，同比大增 567%。富瑞分析師稱，基于螞蟻集團擁有 13 億的年度活躍用戶，并在阿里巴巴的生態系統中產生協同效應，料可憑借其強大的技術實力重塑金融服務業。

　　無論如何，對于阿里巴巴來說，雖然在各賽道都有競爭對手，但綜合起來仍看不見敵人——這一切，可能都得益于阿里巴巴數字經濟體的技術優勢。富瑞分析師就強調，它除了有穩健增長的核心電商之外，還擁有云計算、直播、新零售、物流、金融等多個創新增長引擎，這些都為阿里巴巴的長期增長蓄勢。

總結

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