文/魏宇奇

　　來源：科技新知（ID：kejixinzhi）

　　8 月 18 日，樂信發布了 2020 年二季度的財報。財報顯示，樂信本季度的營收為 29.58 億，同比增長 18.7%，凈利潤 4.19 億，同比下降 33.27%。從此前的情況來看，樂信二季度的表現依然要比趣店優異。

　　互聯網江湖中的“瑜亮”有很多，模式相近、創始人淵源頗深的樂信和趣店則是互金行業的典型代表。

　　2013 年 8 月，分期樂（樂信前身）成立 ，一年后趣分期（趣店前身）上線。在成立后，兩家公司幾乎同時切入了校園電商分期市場，并在混亂的互聯網金融行業中逐步壯大，又先后赴美上市。截至目前，趣店股價為 1.61 美元，總市值為 4.08 億美元；樂信股價為 7.87 美元，總市值為 14.23 億美元。

　　這對“瑜亮”如今的發展，不僅在股市上存在巨大差異，在業務上也是截然相反的兩個狀態。

　　趣店在上市后，先后進入了多個行業，推出了近二十個新項目，但均以失敗告終。而樂信雖然動作不多，僅圍繞消費場景展開新業務，卻走上了穩步發展的道路，其營收率先破百億，用戶數也過億。

　　目前來看，勝利似乎站在偏好專注的肖文杰這邊，但機會從來都是稍縱即逝，羅敏的執行能力也是有目共睹，鹿死誰手還未可知。

　　掉隊的趣店

　　2017 年 10 月 18 日，被不斷質疑的趣店順利上市，開盤大漲 43%，最高市值一度沖到了近 117 億美金。趣店創始人羅敏后來曾表示，趣店的目標是千億美金市值。但等待趣店的，卻是一蹶不振的股價，以及“膝斬”的市值。

　　趣店的掉隊不僅體現在股價和市值上，在財報上也被老對手樂信甩在了身后。

　　以今年一季度為例，趣店當季的營收為 9.579 億元（人民幣，下同），與上年同期的 20.969 億元相比下滑 54.3%。實際上，趣店的營收增速從 2019 年開始就出現了下滑，而此時沒有疫情影響，更能反映趣店的基本面。在 2019 年第四季度，趣店營收的增速均環比下降了 25.4%。利潤方面則繼續虧損，虧損額 4.865 億元。

　　趣店與樂信在財報上如此大的反差，其實在去年就已經有所體現。

　　2019 年全年，趣店錄得收入 88. 40 億元，同比增長 14.9%，調整后凈利潤 33. 52 億同比增長 31.5%。樂信同期的營收突破百億，達到 106 億，同比增長 39.6%，凈利潤 23 億，同比增長 16%。

　　在用戶增速方面，趣店雖然累計注冊用戶數多于樂信，但環比增速從 2018 年第一季度開始就降到了個位數，而樂信的同比增速一直保持了兩位數的增長，至今連續四個季度保持在 90% 左右。

　　到了今年二季度財報，樂信的總營收達到 29.58 億元，同比增長 18.7%，這也是上市以來連續 11 個季度實現雙位數的增長；凈利潤 4.19 億元，同比下降 33.3%，調整后凈利潤為 4.53 億元，同比下降 32.5%。不出意外，趣店的二季度表現還是會延續以往的趨勢，二者的差距也將更加明顯。

　　值得注意的是，趣店的老對手樂信，在業務上表現也更加亮眼。

　　二季度樂信首次公開了新業務“互聯網平臺收入”的情況，其收入近 10 億，占總收入三分之一，其中平臺服務收入 4.19 億，同比增長 109％，樂卡等會員服務收入超過 2400 萬。

　　其他業務的表現則有好有壞，樂信的營收主力信貸服務，本季度的營收為 20 億元，同比增長 48.8%，增長依然強勁；在線直銷的收入 5.7 億元，與去年同期的 9.7 億元相比呈下滑趨勢；貸款便利化和服務費收入也是如此，本季度為 9.31 億元，同比下降 7.7%。

　　樂信在用戶增長方面，也保持了高速增長的趨勢。截至二季度的用戶數為 9530 萬，同比增長 90%。這其中樂信的單季活躍用戶數為 680 萬人，同比增長 65.8%；授信用戶為 2270 萬人，同比增長 68.4%。另外在 8 月 10 日，樂信用戶數突破 1 億。

　　雖然樂信的 GMV 的受疫情影響，同比下滑了 27.3%。但從用戶和新業務都取得了大幅增長的角度來看，樂信的基本盤并沒有疫情影響受到太大的沖擊。

　　由此可見，當初模式相似，產品上線時間相近，又幾乎同時上市的兩家公司，如今的發展走向了兩個極端。

　　趣店向左樂信向右

　　樂信與趣店常被比作互聯網金融行業的“瑜亮”，其原因在于，二者在多方面都存在著相似之處。這其中最鮮明的一點就是，二者上線的時間前后相隔不過五個月，而模式又如出一轍。

　　2013 年 10 月，在騰訊做到財付通產品總監位置的肖文杰離職創業，目標放在了校園商品分期貸款市場，創辦了分期樂。由于肖文杰的產品出身，并不擅長市場，但這個新生事物恰恰離不開市場人員的助。，因此肖文杰目找到了當時在好樂買任職的羅敏，請羅敏擔任合伙人。沒人能想到，5 個月后，羅敏創辦了趣分期，業務也是校園市場的商品分期貸款。

　　不過，雖然模式相似，但羅敏的速度顯然要比肖文杰更快。據公開資料顯示，3 月上線的趣分期一個月后就開通了十幾個城市，6 月底開通 15 個省，7 月幾乎覆蓋了全部省份。

　　一位樂信前員工曾表示，兩家公司之所以速度會差這么多，跟創始人有很大關系，“羅敏在發現一個學校可以跑通之后，會一次性復制 100 個學校，而肖文杰則是希望一個學校一個學校的復制。”

　　這種情況不只出現在發展初期，在上市之后，趣店和樂信在發展新業務方面的表現，也與此相同。

　　據不完全統計，從 2017 年至今，趣店嘗試的新項目不下 20 個，其中包括汽車新零售項目“大白汽車”、少兒閱讀項目“大白兒童閱讀”、高端家政項目“唯譜家”、在線教育項目“趣學習”、校園社交項目“相同”…

　　然而這種“人海戰術”式的擴張過后，給趣店留下的似乎只有一地雞毛。

　　有趣店前員工回憶，趣店的新業務往往是羅敏或其他領導層想到了一個項目，就拉出三四名員工組成一個小組，然后給你一個月的時間把產品做出來。如果項目符合預期就把它做大，如果不符合預期就當即停掉，再去做下一個項目。

　　其中最具代表性的，就是羅敏頻頻站臺的“大白汽車”。

　　羅敏曾在趣店 2018 年的年會上宣布，大白汽車在 2018 年將賣出 10 萬輛車，成為全國汽車零售的 TOP5，再過幾年，大白汽車的年銷量將達到 200 萬輛，成為全球最大的汽車零售商。

　　羅敏的執行力基因自然注入到了這個項目之中，大白汽車僅用 80 天就在全國開了 175 家自營門店，這個速度超過所有競爭對手。但一年后，大白汽車就被曝出關店的傳聞，3 天時間內將全國 179 家門店關至 48 家。

　　大白汽車項目由羅敏牽頭，趣店集團高級副總裁許龍執行，規格不低。但據零壹財經的報道顯示，整個團隊基本上沒有一個汽車行業出身的專業人士。這說明，趣店根本無法跨過汽車行業存在的壁壘，這個項目草草收場已是意料之中。

　　如果說趣店的新業務，具有濃厚的“賭性”，以速度取勝，那樂信的新業務則圍繞主業展開。

　　樂信在這方面的動作有兩個，其一是在分期樂的基礎上搭建覆蓋線上和線下的新消費平臺，這可以理解為互聯網金融行業的“新零售”。2019 年，樂信來自線下消費場景的交易額達到了 205.6 億。

　　其二是用技術建立自己的風控體系，利用 AI 技術研制出了智能風控引擎“鷹眼”、海量小微金融資產處理技術平臺“蟲洞”等。一些業內人士表示，樂信可能是國內最早開始布局機器授信的一家互聯網金融公司。

　　風控對金融行業的重要性雖然不言而喻，但它也存在一個“弊端”，那就是會限制規模的做大，一旦用戶沒有通過評估，便會對接下來的交易造成影響。但風控水平提高的同時其控制風險的能力也更強了。從這點上來看，樂信的戰略偏穩，也更符合政策和金融行業的特殊情況。

　　而趣店則有些相反，它似乎更看重速度以及規模。趣店曾在 2018 年三季度啟動了新業務“開放平臺”。這項業務一度北區店管理層認為時趣店的第二條增長曲線，這項業務也去世“不辱使命”，在 2019 年的前三個季度取得了快速增長，增速分別為 435％、150.8%、150%。然而到了第四季度，開放平臺業務的收入，卻環比下降了 34.6%。

　　比增速下滑更糟的是，開放平臺業務的失利，說明趣店做業務的邏輯還停留在早期階段，并沒有做出與時俱進的改變。

　　這還要從“開放平臺”業務的內容說起，趣店高級副總裁許龍是這樣描述的：趣店開放平臺生態使得趣店變成了一家 To B 的公司，左手邊是數百家持牌金融機構，他們急需優質互聯網消費場景及用戶來開展金融科技業務；右邊則是 TOP 100 互聯網流量場景 APP，他們需要持續的流量變現能力。

　　換句話說，趣店的這項新業務，模式其實還是“中介”，只不過將目標轉向了企業和金融機構，本質上還是在吃老本。

　　結語

　　其實樂信和趣店今天的差距從表面上看，是二者一個專注金融業務，一個盲目擴張造成的。但從本質上看，這其實是趣店沒有選擇從平臺向消費生態升級，所造成的后果。

　　一個鮮明的例證是，樂信并沒有拘泥于線上，它推出了樂卡等一系列推動線下消費的措施，，與既有的分期樂商城一起，線上線下聯動，企圖打造互聯網金融行業的“新零售”，目前已取得了一定的成績。

　　當然，這并不是說樂信已經穩操勝券。樂信曾在招股書中承認，之所以費大力氣去做利潤不高的分期電商，最主要的目的其實是獲取流量和用戶，然后為借款分期業務導流。

　　這說明與支付寶達成合作，不需要為流量發愁的趣店相比，樂信存在著流量焦慮，這在互聯網流量越來越難獲取的當下，顯得更加棘手。

　　因此，在趣店和樂信這對互聯網金融行業“瑜亮”競爭的過程中，雖然后者暫時占據了上風，但戰事還未到終局。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的趣店、乐信：互金路上同路不同命的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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