文/王明雅、趙騏

　　來(lái)源：節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)(ID：jiedian2018)

　　Q2 財(cái)報(bào)季接近尾聲，上市公司陸續(xù)公布了各自的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，作為新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下重要推手的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大多表現(xiàn)搶眼。這其中，反映本地生活服務(wù)行業(yè)復(fù)蘇“晴雨表”的美團(tuán)更是備受關(guān)注。

　　8 月 21 日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布了新一季的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司 2020 年 Q2 營(yíng)收 247.2 億元，上年同期為 227 億元，同比增長(zhǎng) 8.9；凈利潤(rùn) 22.1 億元，去年同期為 8.76 億元，同比增長(zhǎng) 152.4%。

　　具體到三大業(yè)務(wù)板塊，美團(tuán)餐飲外賣(mài)收入達(dá)到 145.4 億元，同比增長(zhǎng) 13.2%；到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入達(dá)到 45.4 億元，同比下降 13.4%；新業(yè)務(wù)及其他收入達(dá)到 56.3 億元，同比增長(zhǎng) 22.1%。

　　透過(guò)財(cái)報(bào)可以看出，經(jīng)歷了“艱難”的 H1，美團(tuán)已經(jīng)逐漸走出疫情的陰霾，作為基本盤(pán)的餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)是拉動(dòng)其業(yè)績(jī)回暖的主要因素。與此同時(shí)，生鮮零售等新業(yè)務(wù)仍處于場(chǎng)景探索之中，扮演公司“利潤(rùn)牛”角色的酒旅業(yè)務(wù)還沒(méi)能真正擺脫疫情的影響。

　　對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō)，盡管給外界傳遞出強(qiáng)烈的復(fù)蘇信號(hào)，但這并不意味著已經(jīng)順利脫險(xiǎn)，公司除了要應(yīng)對(duì)依然長(zhǎng)期存在的疫情挑戰(zhàn)外，還需處理好與商家、騎手、用戶之間的利益矛盾。并且，一向“不設(shè)邊界”的美團(tuán)因樹(shù)敵眾多，也將卷入更激烈的競(jìng)爭(zhēng)之中。

　　/01/

　　餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)逐漸復(fù)蘇

　　到店酒旅仍難回血

　　疫情之下，線下餐飲業(yè)遭受重創(chuàng)，活躍商家減少、用戶消費(fèi)次數(shù)降低，也使得 O2O 場(chǎng)景下的美團(tuán)在一季度出現(xiàn)大幅下降。

　　但危機(jī)同時(shí)也是一把雙刃劍。疫情期間，由于用戶和商家紛紛從線下轉(zhuǎn)移到線上，餐飲行業(yè)數(shù)字化的需求突然加快，美團(tuán)借此機(jī)會(huì)強(qiáng)化數(shù)字化合作推動(dòng)了本地生活服務(wù)的發(fā)展，其餐飲業(yè)務(wù)也在二季度迅速得以改善。

　　財(cái)報(bào)顯示，二季度美團(tuán)餐飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 145 億元，增速達(dá)到 13%；利潤(rùn)同比提升 65.7% 至 13 億元；餐飲交易總額更是同比增長(zhǎng) 16.9% 至 1088 億元，日均交易量同比增長(zhǎng) 6.9% 至 2450 萬(wàn)單。這一成績(jī)，已經(jīng)超出了大多數(shù)人的預(yù)期。

數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)

　　從供給的角度來(lái)講，商家規(guī)模決定了平臺(tái)的上限。值得一提的是，二季度美團(tuán)的商家規(guī)模創(chuàng)新高，其中品牌商家增長(zhǎng)顯著，同比增長(zhǎng)超過(guò) 110%。伴隨著大量?jī)?yōu)質(zhì)商家的入駐，平臺(tái)也吸引了更多的用戶，截至 2020 年 6 月底，美團(tuán)交易用戶達(dá) 4.573 億，同比增長(zhǎng) 8.2%。

　　盡管增速不如之前，但總的來(lái)說(shuō)，疫情對(duì)美團(tuán)的影響在二季度已經(jīng)在持續(xù)減弱。要知道，在疫情最嚴(yán)重的一季度，美團(tuán)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)收入同比減少 11.4% 至 95 億元人民幣，日均訂單量也同比下跌 18.2% 至 1510 萬(wàn)筆。

　　餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)利空出盡，但到店、酒旅業(yè)務(wù)卻并沒(méi)有這么幸運(yùn)。Q2 季度，由于疫情的劇烈沖擊，該業(yè)務(wù)塊的恢復(fù)速度較為緩慢，并且目前仍面臨挑戰(zhàn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2020 年 Q2，美團(tuán)國(guó)內(nèi)酒店的間夜量同比下降 17% 至 7800 萬(wàn)。受此等因素的影響，平臺(tái)到店、酒旅業(yè)務(wù)的營(yíng)收較去年同期下降 13.4% 至 45.4 億元，經(jīng)營(yíng)溢利同比下降 11.9% 至 19 億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)

　　對(duì)于此，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)也表示，2020 年第二季度，由于消費(fèi)者需要更多時(shí)間才能恢復(fù)到店消費(fèi)的信心，因此到店分部復(fù)蘇速度仍然低于餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的復(fù)蘇速度。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，餐飲外賣(mài)是美團(tuán)的第一大業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)了近 6 成的收入。但事實(shí)上，到店和酒旅卻是美團(tuán)真正的利潤(rùn)來(lái)源，近年來(lái)一直被視為公司“利潤(rùn)牛”的存在。2019 年，該板塊交易金額達(dá)到 2221 億元，毛利 197 億元，對(duì)比來(lái)看，二季度的表現(xiàn)顯然并不令人滿意。

　　/02/

　　“降成本”成盈利重點(diǎn)

　　外賣(mài)騎手首當(dāng)其沖

　　對(duì)外賣(mài)行業(yè)來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的釋放主要取決于兩個(gè)方面，一是盡可能地賺取更多的商家傭金，二是最大程度上減少外賣(mài)騎手等方面的成本開(kāi)支。如今，美團(tuán)用一成的營(yíng)收增長(zhǎng)拉動(dòng)六成的利潤(rùn)增長(zhǎng)，商家、騎手顯然是最直接的貢獻(xiàn)者。

　　一直以來(lái)，美團(tuán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的盈利水平與商家利益存在矛盾。近一年來(lái)，美團(tuán)與商家引起的沖突時(shí)有發(fā)生，其最主要的原因就在于平臺(tái)高昂的傭金抽成，這也曾引起多地餐飲業(yè)主的集體抗議。但在本季度，美團(tuán)外賣(mài)的傭金矛盾似乎得到了一定程度的緩解。

　　財(cái)報(bào)顯示，2020 年 Q2，美團(tuán)的傭金收入為 159.1 億，相比去年同期的 154.3 億，增幅較小。與之相比，Q2 新上線的外賣(mài)品牌數(shù)量卻同比增長(zhǎng)了 113%。這足以表明，美團(tuán)在過(guò)去的 2 季度并沒(méi)有大幅提升對(duì)商家的抽傭比例，反而因提供針對(duì)性的扶持而穩(wěn)中有降。

數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)

　　既然如此，美團(tuán)餐飲外賣(mài)利潤(rùn)在 Q2 季度為何又能大增呢？事實(shí)上，面對(duì)大量商戶的不滿與抵制，美團(tuán)最終選擇轉(zhuǎn)移矛盾，這次把“槍口”對(duì)準(zhǔn)了外賣(mài)騎手。

　　2020 年上半年，美團(tuán)平臺(tái)的騎手?jǐn)?shù)達(dá) 295.2 萬(wàn)人，其中新增騎手達(dá)到 138.6 萬(wàn)人。但大規(guī)模的騎手增加并沒(méi)有給美團(tuán)的銷售開(kāi)支帶來(lái)太大影響，其銷售成本僅僅從 2019 年 Q2 的 148 億元增加到了今年 Q2 的 161 億元，占收入比例則與去年同期持平。

　　根據(jù) Q2 電話會(huì)議披露：“今年二季度各地的天氣狀況都是非常好的，所以在這個(gè)時(shí)期內(nèi)，我們就不需要給騎手提供一些補(bǔ)貼來(lái)讓他們?cè)跇O端天氣下工作。肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的沖擊，致使更多的人涌向服務(wù)行業(yè)，充足的勞動(dòng)力輸入，讓美團(tuán)對(duì)騎手成本更具議價(jià)權(quán)。”

　　從 2010 年成立至今，商家、騎手和用戶共同構(gòu)成了美團(tuán)的三大核心資產(chǎn)，這其中，伴隨著交易規(guī)模與頻次的增加，由數(shù)百萬(wàn)騎手組建的配送網(wǎng)絡(luò)成為重要內(nèi)核。然而，作為公司最核心的“地面部隊(duì)”，美團(tuán)不僅沒(méi)有給出更大力度的補(bǔ)貼與扶持，反而通過(guò)不斷壓縮其收入來(lái)?yè)Q取增長(zhǎng)，不免讓人唏噓。

　　/03/

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)“一枝獨(dú)秀”

　　但虧損仍是主旋律

　　目前，美團(tuán)主要有三大業(yè)務(wù)，分別為餐飲外賣(mài)、到店及旅游、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他。過(guò)去的兩個(gè)季度，平臺(tái)因外賣(mài)、到店業(yè)務(wù)的下滑而顯露疲態(tài)，但創(chuàng)新業(yè)務(wù)卻在疫情期間迎來(lái)了爆發(fā)，成為公司唯一增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)板塊。

　　新業(yè)務(wù)的收入主要由餐飲管理系統(tǒng)及 B2B 餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)、共享單車(chē)和網(wǎng)約車(chē)等構(gòu)成。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)第二季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊的收入為 56 億元，同比增長(zhǎng) 22.1%，高于外賣(mài) 13.2% 的同比增速。

數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)

　　美團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，公司在疫情期間看到了消費(fèi)者的購(gòu)物行為明顯向在線遷移，同時(shí)看到傳統(tǒng)線下服務(wù)業(yè)務(wù)加速在線化。所以美團(tuán)新業(yè)務(wù)在 2020 年第二季度進(jìn)行了快速擴(kuò)張。

　　首先，平臺(tái)模式“美團(tuán)閃購(gòu)”實(shí)現(xiàn)了較大規(guī)模的同比增長(zhǎng)，“菜大全”作為閃購(gòu)旗下以生鮮食品為主的新興品牌，助力 300 多個(gè)傳統(tǒng)菜市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)線上化銷售及數(shù)字化運(yùn)營(yíng)。

　　其次，采用自營(yíng)模式的“美團(tuán)買(mǎi)菜”也發(fā)展迅速，獲得了近 4 倍的收入增長(zhǎng)，在北京、上海、武漢、廣州等城市逐步鋪開(kāi)市場(chǎng)。并且，剛成立于今年 7 月份的美團(tuán)優(yōu)選，以城市社區(qū)團(tuán)購(gòu)為主要方向，也成為在本地生活服務(wù)領(lǐng)域又一次新的場(chǎng)景探索。

　　此外，在以共享單車(chē)、共享充電寶為代表的共享業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)正在持續(xù)加大投入。財(cái)報(bào)顯示，本季度美團(tuán)推出約 150 萬(wàn)輛新單車(chē)替換舊單車(chē)，并投入近 30 萬(wàn)輛電單車(chē)。

　　然而在各板塊全面開(kāi)花的背后，美團(tuán)新業(yè)務(wù)的虧損也被進(jìn)一步拉大，距離盈利似乎遙遙無(wú)期。財(cái)報(bào)顯示，二季度新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損由 2020 年第一季度的 14 億元擴(kuò)大 7.0%，至 2020 年第二季度的 15 億元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率相比一季度改善了 6.8 個(gè)百分點(diǎn)，但仍為負(fù)值 25.9%。

　　對(duì)于虧損擴(kuò)大的原因，美團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，包括平均訂單金額減少及業(yè)務(wù)量增加令美團(tuán)買(mǎi)菜的經(jīng)營(yíng)虧損增加、交易用戶激勵(lì)增加令美團(tuán)閃購(gòu)及網(wǎng)約車(chē)服務(wù)的虧損增加等。美團(tuán) CFO 陳少暉表示：“數(shù)字化趨勢(shì)將帶來(lái)更多機(jī)會(huì)，我們將在具備成長(zhǎng)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)回報(bào)的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，堅(jiān)持長(zhǎng)期理念積極投入。”

　　盡管美團(tuán)方面對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的未來(lái)市場(chǎng)信心十足，但面對(duì)未來(lái)，無(wú)論是生鮮零售、網(wǎng)約車(chē)還是共享單車(chē)市場(chǎng)，美團(tuán)都已經(jīng)面臨著殘酷的競(jìng)品挑戰(zhàn)。

　　/04/

　　四面楚歌

　　無(wú)邊界美團(tuán)面臨腹背受敵

　　從團(tuán)購(gòu)起家，美團(tuán)業(yè)務(wù)板塊不斷延伸，直至被王興稱為“沒(méi)有邊界”。

　　目前來(lái)看，沒(méi)有邊界的美團(tuán)，在具體業(yè)務(wù)層面的競(jìng)爭(zhēng)早已經(jīng)超出了 O2O 領(lǐng)域，在外賣(mài)、網(wǎng)約車(chē)、酒旅、生鮮、物流、共享單車(chē)、共享充電寶等每一條賽道上，都正面遭遇了強(qiáng)勁的對(duì)手。

　　在本地業(yè)務(wù)領(lǐng)域，美團(tuán)最先面對(duì)的是阿里的阻擊，其旗下外賣(mài)品牌餓了么從線上到線下與美團(tuán)全面針?shù)h相對(duì)，而阿里的淘鮮達(dá)、盒馬生鮮和驛站團(tuán)購(gòu)直接對(duì)標(biāo)美團(tuán)閃購(gòu)、美團(tuán)買(mǎi)菜、美團(tuán)優(yōu)選三大產(chǎn)品。同時(shí)，新業(yè)務(wù)中的共享單車(chē)業(yè)務(wù)，其主要對(duì)手也是阿里旗下的哈啰單車(chē)和滴滴的青桔單車(chē)。

　　今年以來(lái)，阿里在系統(tǒng)內(nèi)向本地生活傾斜了更多的資源，包括把支付寶、淘寶優(yōu)質(zhì)流量入口分享給餓了么、口碑、淘鮮達(dá)等產(chǎn)品，展現(xiàn)出阿里打造本地生活服務(wù)大生態(tài)平臺(tái)的決心。

　　在到店和酒旅領(lǐng)域，美團(tuán)這個(gè)“現(xiàn)金牛”還沒(méi)有完全掙脫出疫情的桎梏就迎來(lái)攜程和京東的當(dāng)頭一棒。8 月 16 日，攜程與京東簽署合作協(xié)議，京東將平臺(tái)的用戶流量開(kāi)放給攜程，而攜程則將為京東集團(tuán)提供實(shí)時(shí)產(chǎn)品庫(kù)存和相對(duì)低價(jià)，這被認(rèn)為是針對(duì)美團(tuán)筑起了一道堡壘。

　　近年來(lái)，由于本地生活服務(wù)帶來(lái)強(qiáng)大的流量?jī)?yōu)勢(shì)，美團(tuán)到店及酒旅業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，從下沉市場(chǎng)對(duì)酒店旅游“一哥”攜程形成圍攻之勢(shì)。如今，美團(tuán)又開(kāi)始大量引入中高端酒店資源，這顯然更加觸動(dòng)了攜程的蛋糕，一場(chǎng)惡戰(zhàn)也在所難免。

　　在社區(qū)電商領(lǐng)域，8 月 19 日美團(tuán)上線了“團(tuán)好貨”，利用團(tuán)購(gòu)功能讓消費(fèi)者以更低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)商品，產(chǎn)品大多以水果、電動(dòng)牙刷等日常消費(fèi)品為主。團(tuán)好貨的上線意味著美團(tuán)開(kāi)始正式涉足電商業(yè)務(wù)，試圖切入阿里、京東們的腹地，而由于主打“廉價(jià)”產(chǎn)品，更是被外界認(rèn)為對(duì)標(biāo)拼多多。

　　除了以上，由于微信支付、微信小程序的迅速爆發(fā)，騰訊成為本地生活服務(wù)市場(chǎng)最具潛力和更加“可怕”的玩家。另外，抖音、快手也開(kāi)始入局本地生活，通過(guò)門(mén)票預(yù)訂、酒店預(yù)訂、提供美食和周邊等服務(wù)，依靠強(qiáng)大的流量?jī)?yōu)勢(shì)對(duì)美團(tuán)也帶來(lái)了沖擊。

　　總之，隨著“樹(shù)敵”日漸增多，美團(tuán)進(jìn)入了全方位的備戰(zhàn)狀態(tài)，這無(wú)時(shí)無(wú)刻不在考驗(yàn)著公司的人力、物力、財(cái)力，乃至王興的精力。未來(lái)美團(tuán)還有多少騰挪空間，持續(xù)性又將如何，還值得考量。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的美团Q2财报：疫情影响逐渐削弱，但万亿市值平台仍未脱险的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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