美債收益率曲線是由短期利率（通常指1年、2年、3年期國債）和長期利率（通常指10年、20年、30年期國債）構(gòu)成。短期利率在通常情況下是低于長期利率的。由于長期利率反映的是實際的經(jīng)濟發(fā)展情況，當長期利率低于短期利率時，這種情況被稱為收益率曲線“倒掛”。美債收益率曲線自2007年以來再次出現(xiàn)“倒掛”，間接表明了投資者對未來經(jīng)濟增長的前景并不樂觀。

過去50年來，這種情次只發(fā)生過6次，每次信號出現(xiàn)后平均311天，經(jīng)濟就陷入衰退。最近的一次就是2007年10月，“倒掛”出現(xiàn)后緊接著發(fā)生了美國次貸危機，全球金融市場暴跌。

債息倒掛能夠引發(fā)股災(zāi)出現(xiàn)，令經(jīng)濟步入衰退寒冬，原因是美國國債作為全球參與資金最多的投資工具，其一動一靜表現(xiàn)與股市與經(jīng)濟狀況、企業(yè)未來盈利表現(xiàn)等息息相關(guān)。

總結(jié)

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