遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率。在將來清算日按照規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議在場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便。利率期貨交易所內(nèi)交易，標(biāo)準(zhǔn)化契約交易。遠(yuǎn)期合約類似于利率期貨，區(qū)別在于FRA不在規(guī)范的交易所內(nèi)交易，而是交易雙方在場外簽署協(xié)議。因此，遠(yuǎn)期利率協(xié)議可以看作利率期貨在場外交易的一種形式。

交易形態(tài)

遠(yuǎn)期利率協(xié)議在場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便。利率期貨交易所在場內(nèi)交易，標(biāo)準(zhǔn)化契約交易。

信用風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)期利率協(xié)議雙方均存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨風(fēng)險(xiǎn)極小。

交割前現(xiàn)金流

遠(yuǎn)期利率協(xié)議不發(fā)生現(xiàn)金流，利率期貨每日保證金賬戶內(nèi)有現(xiàn)金凈流動。

適用貨幣

遠(yuǎn)期利率協(xié)議一切可兌換貨幣，利率期貨交易所規(guī)定的貨幣。

總結(jié)

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