定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁對(duì)股價(jià)的影響一般來說屬于負(fù)面影響，這是因?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)的價(jià)格一般都很低，在可以流通后相當(dāng)于增加了大量低價(jià)籌碼，目前市場(chǎng)處于弱勢(shì)之中，資金比較緊張，更加劇市場(chǎng)對(duì)這些股份的擔(dān)心。

定向增發(fā)是增發(fā)的一種。向有限數(shù)目的資深機(jī)構(gòu)（或個(gè)人）投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品。有時(shí)也稱“定向募集”或“私募”。

發(fā)行價(jià)格由參與增發(fā)的投資者競(jìng)價(jià)決定。發(fā)行程序與公開增發(fā)相比較為靈活。一般認(rèn)為，該融資方式較適合融資規(guī)模不大、信息不對(duì)稱程度較高的企業(yè)。中國(guó)在新《證券法》正式實(shí)施和股改后，上市公司較多采用此種股權(quán)融資方式。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定包括：發(fā)行對(duì)象不得超過10人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的90%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)（大股東認(rèn)購的則為36個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓，募資用途需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等。

總結(jié)

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