早期一直沒有正式消息，所以我一直沒有對此評價。就現(xiàn)在來說，我認為這是意料之中的選擇。個人關(guān)注的第一點，是看脫離華為的榮耀能不能避免華為禁令，如果可以的話，終究是有生存空間的，從此榮耀可以繼續(xù)搞5G了。個人關(guān)注的第二點，是MagicUI是否與華為做切割？榮耀手機的云服務(wù)是否也應(yīng)該會是新的賬號？更確切的是，MagicUI的應(yīng)用商店是否還屬于華為渠道？MagicUI是會分割出一個新的游戲渠道，還是仍然維持華為渠道？如果真的是供應(yīng)商接盤，那么肯定會有意愿開辟新渠道，但開辟新渠道也存在問題，因為舊榮耀手機依然還是華為渠道的，這些玩家買新手機之后是遷移賬號嗎？相關(guān)問題肯定會逐漸浮出水面。個人關(guān)注的第三點，是研發(fā)團隊，系統(tǒng)，相機，驅(qū)動，乃至芯片，等等很多環(huán)節(jié)的研發(fā)，原先榮耀是直接找華為搞拿來主義，現(xiàn)在呢？這些團隊是在華為還是在榮耀？亦或以外包的形式從華為購買？榮耀全線非常多的產(chǎn)品，包括電視機，手環(huán)手表，筆記本，各種電子產(chǎn)品，都是華為產(chǎn)品基礎(chǔ)上小改而來，沒有華為研發(fā)作為基礎(chǔ)，很多產(chǎn)品難以獨立研發(fā)出來。而這么多產(chǎn)品線的研發(fā)，似乎不太可能全給了榮耀吧。個人關(guān)注的第四點，榮耀商標究竟是否接盤？當年諾基亞出售諾基亞手機部門的時候，商標權(quán)是自己保留，僅僅授權(quán)給微軟用一段時間的?，F(xiàn)在華為出售榮耀，跟出售手機部門的味道有點像，那么商標呢？如果商標依然由華為保留的話。。?！笜s耀成功的基石」就是華為，這個大家都懂，所以，聯(lián)合公告中所謂的「繼續(xù)夯實榮耀成功的基石」就很微妙了，這句話是在暗示繼續(xù)保持與華為的合作嗎？--所以，其實榮耀面臨的就是這樣：如果是真接盤，真切割，那么失去華為的榮耀，只剩下渠道跟營銷，沒有研發(fā)實力，產(chǎn)品力必然會下降。如果是假接盤，假切割，那么在華為暗地里支持下，榮耀依然還有強的技術(shù)實力，但這種事情又可能會影響對華為禁令的規(guī)避，導(dǎo)致榮耀將來也上實體清單。這是個兩難的選擇，就是不知道具體是怎么操作的。

一切都已經(jīng)塵埃落定，數(shù)月前已經(jīng)開始討論的事情最終成為現(xiàn)實。2020年自美國商務(wù)部對華為等公司采取最新制裁政策以來，華為面臨的外部壓力到達了頂點，華為無論是終端還是運營商業(yè)務(wù)都將面臨無芯可用的情況。華為終端如何應(yīng)對本次危機成為了大眾熱烈討論的話題，而出售榮耀業(yè)務(wù)部這個說法也隨之產(chǎn)生。一開始認為是謠言，榮耀方面也不斷放出辟謠消息，而最近幾天不斷傳出的消息直至今天一紙文書塵埃落定，榮耀手機正式成為了國產(chǎn)手機廠商中又一家純國字號企業(yè)，由國企資本完全控股，華為公司放棄對榮耀公司的全部股份。2020.11.17，榮耀終端的收購?fù)ㄖ鰻t了。智信新信息技術(shù)公司收購榮耀的消息正式對外公布，這家公司98%以上股份由深圳市國資委持有，因此，榮耀終端正式成為了深圳市國資委的國資企業(yè)。這也是無奈之舉，華為面臨這種接近于絕境的制裁，此舉已是能保全華為終端實力的最佳方案了，留得青山在哪怕沒柴燒嘛，相比之下，我認為更需要擔心的是榮耀失去了華為品牌效應(yīng)之后，榮耀的市場成績是否還能保持？從此開始榮耀終端徹底脫離華為公司體系，華為放棄了榮耀公司所有股份。但是，這封聲明中有一段話也很有意思——作為投資新榮耀的經(jīng)銷商和代理商，未來只享有財務(wù)上的投資回報。這句話說明，榮耀還是那個榮耀，國資的注入只是使得榮耀資本國有化，而我們的耀弟弟還是我們的耀弟弟，味道不會變，而且管理團隊仍是原班人馬，未來的榮耀只會沖擊更高端的領(lǐng)域，干翻華為再也不是夢（霧。雖然聲明已出，但是還有許多問題仍然是迷霧重重，仍需看后續(xù)的發(fā)展。如華為終端以后怎么發(fā)展？榮耀未來用什么芯片？榮耀會不會全力沖擊高端？這一切都仍是未知數(shù)。時間將向我們說明一切，作為旁觀者我們無需多言，只需靜待事態(tài)發(fā)展即可。在此，我們也祝福新生的榮耀可以攜著華為的意志發(fā)展，帶來更好的產(chǎn)品，也希望華為可以沖破障礙，在世界第一大國的打壓下涅槃重生，再創(chuàng)輝煌。得之我幸，失之我命。如人飲水，冷暖自知。鳳凰涅槃，浴火重生。保持初心，砥礪前行。

更新：說一個榮耀手機老用戶非常關(guān)心的問題，榮耀手機還會搭載華為EMUI嗎？已經(jīng)發(fā)布的榮耀手機系統(tǒng)維護由誰負責？我說一個也許可行的辦法。獨立出去的榮耀肯定要開發(fā)自己的UI，不過大概率會是EMUI的姊妹版，也就是先拿現(xiàn)有的EMUI來換個皮，之后再在EMUI的基礎(chǔ)上做自己的設(shè)計，類似Realme、iQOO的系統(tǒng)。榮耀手機老用戶也可以選擇將手機升級為榮耀的新系統(tǒng)，但也要保證他們可以繼續(xù)使用EMUI（包括華為的云服務(wù)等），并且系統(tǒng)更新也由華為負責，不過這有可能會有一個期限，比如兩、三年。另外非常重要的一點，榮耀的新系統(tǒng)應(yīng)該會兼容華為的生態(tài)，比如跨屏協(xié)作等等，這對華為和榮耀都是雙贏的選擇。<hr/>之前寫過一個回答，不知道怎么回事沒有了。。。首先華為出售榮耀，是萬不得已之策，猶如壯士斷腕，但不管對華為還是對榮耀來說，目前的形勢下，斷腕自救似乎是唯一的希望。對華為來說是主動收縮戰(zhàn)線，開源節(jié)流，讓最核心的資產(chǎn)（華為品牌）能夠活下去，正所謂「留得青山在，不怕沒柴燒」。對榮耀來說，真的就一個目標了：活下去。留在華為，榮耀只能垂死掙扎；而走出去，縱然困難重重，至少還有一線生機。我衷心的希望華為、榮耀都能夠挺過去，希望中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)能夠知恥后勇，奮起直追，把未來的命運牢牢攥在自己手機。<hr/>好了，情緒抒發(fā)完了，冷靜分析一下這個問題也是非常必要的。首先相比之前盛傳的TCL、神州數(shù)碼等收購榮耀，今天實際出來的結(jié)果竟然是30多家代理商接盤，這個實在太怪異了，雖然公告里說未來的業(yè)務(wù)仍然由榮耀原來的團隊主導(dǎo)，但背后復(fù)雜的股東關(guān)系，對榮耀的發(fā)展肯定不是好事。對此，我說一個個人的猜測：目前這30家接盤的代理商應(yīng)該只是暫時的，后期視榮耀的發(fā)展情況，肯定會有一些人退出，也可能會有一些新的資本進來，最后形成少數(shù)幾個大股東。甚至榮耀可能會被再轉(zhuǎn)手一次，就像曾經(jīng)的摩托羅拉、諾基亞一樣。

傳的沸沸揚揚的靴子終于還是落地了，想起了一句話：聚是一團火散是滿天星。我曾經(jīng)和很多大型企業(yè)的負責人聊過（包括互聯(lián)網(wǎng)頂端的公司負責人）。作為對手，華為讓人感到警惕的并不是已有的市場規(guī)模，而是當他們決定開展一項新業(yè)務(wù)時，公司組織和人員所展現(xiàn)的決斷力和執(zhí)行力。榮耀分拆會影響榮耀來自華為技術(shù)線的技術(shù)供應(yīng)，但是他們整體帶走了榮耀這個經(jīng)受過磨練的組織，甚至還有傳言稱「華為鼓勵內(nèi)部員工去剝離后的榮耀」，有多個高管將會加入榮耀（已經(jīng)證實）。這種情況下，即使沒有股權(quán)利益，它也是根深蒂固的華為生態(tài)一員。從市場角度講，作為華為全資子品牌，在2012年左右互聯(lián)網(wǎng)渠道剛剛興起時，主打線上的榮耀和沖擊高端的華為相互配合同時發(fā)力，技術(shù)共享，不過隨著市場形勢變化，線上和線下銷售渠道越來越成熟，榮耀和華為終端都發(fā)展到一定規(guī)模，兩者不可避免的會模糊原本的界限而出現(xiàn)市場競爭。這并非純粹內(nèi)耗，當然也有利于整體快速迭代。但是在面臨外部壓力的時候，高端芯片儲備并不足夠支撐兩者同時發(fā)布新機型。所以分拆出門，榮耀既得到了芯片供應(yīng)可以活下去，華為本體也能精簡產(chǎn)品線、回售資金、輕裝上陣攻克難關(guān)，是短期內(nèi)華為、榮耀、供應(yīng)商多贏的結(jié)果。在美國大選的關(guān)鍵時間點上，美國正在面臨政權(quán)交替，不管是不甘心的特朗普，還是獲勝卻依然被窮追猛打的拜登都會把主要精力放在內(nèi)部的交接和政治斗爭上，或許無暇顧及華為和榮耀。如果榮耀成功生存下來，「散是滿天星」，華為短期營收雖然會下降，但是長期或許會面臨更多選擇。一個彩蛋吧：根據(jù)華為聲明，收購方為「深圳市智信新信息技術(shù)有限公司」，而根據(jù)天眼查顯示，智信新信息技術(shù)有限公司的是一個國有資產(chǎn)+私募基金聯(lián)合性質(zhì)的公司，其股權(quán)圖為：此前傳言的收購公司是深圳市星盟信息技術(shù)合伙企業(yè)；未知30多家供應(yīng)商的利益到底怎么分配，讓我們拭目以待股權(quán)變化。

先說結(jié)論，這是半導(dǎo)體行業(yè)的重大利好。估值便宜嗎？小米集團目前的市值是5000億，PE約46倍；小米最新4個季度的毛利合計313億元，其中手機毛利102億，智能家居毛利72億，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利約為139億。凈利潤按照二季度財報將近六折來算，手機業(yè)務(wù)凈利潤61億，智能家居業(yè)務(wù)43億，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)83億。我們假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)按照“阿里巴巴”公司長期的平均市盈率按照30倍來算，這部分的估值約2500億；假設(shè)智能家居業(yè)務(wù)按照“格力電器”的長期的平均市盈率16倍來算，這部分的估值大約就是700億；那么扣掉這兩部分，市場給小米的手機業(yè)務(wù)大約就是2000億不到的估值，其實市場不太相信小米的互聯(lián)網(wǎng)屬性的，所以說服務(wù)部分值2500億有點虛高應(yīng)該沒這么多，所以目前小米手機業(yè)務(wù)的估值也許按照3000億更加合理一點。榮耀也有手機業(yè)務(wù)，也有智能家居業(yè)務(wù)，但是榮耀畢竟是獨立出去的品牌，他沒有了華為的芯片，也可能沒有整套華為手機能用到各種技術(shù)，EMUI，獨立之后公司治理是否還能保持華為的戰(zhàn)斗力也令人質(zhì)疑。所以網(wǎng)傳的估值1000億，我覺得是有點便宜了，但是如果2000億的估值呢，又稍微有點貴了，看看最后是怎么定價的吧。更新一下，貌似真的是1000億，這價格也蠻合理的，畢竟榮耀出去后自身的競爭力小很多。華為賣掉榮耀的目的到底是什么？我們都知道，任老板他喜歡干實業(yè)，不喜歡搞金融，所以這么多年都沒上市，也只是有限度的發(fā)了一些債，那么華為這么心急火燎的賣掉榮耀圖的到底是什么？我認為是圖錢。新聞都要結(jié)合起來看，比如下面這一則新聞：華為(Huawei)正在研究制定關(guān)于在上海成立一家不使用美國技術(shù)的芯片廠的計劃，以使其在美國的制裁下，能夠確保其核心的電信基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的零部件供貨。該工廠將先從試制45納米芯片開始。華為計劃2021年內(nèi)建成更先進的28納米芯片生產(chǎn)線，從而供應(yīng)智能電視及其他“物聯(lián)網(wǎng)”的電子設(shè)備；最終目標是在2022年年底開始生產(chǎn)20納米級芯片，屆時將可用于大多數(shù)5G通訊設(shè)備，從而擺脫美國制裁的限制。所以我覺得答案真的很明了了，華為就是圖錢。芯片行業(yè)，特別是晶圓制造行業(yè)，那是海量的資本支出，需要短期內(nèi)巨量的現(xiàn)金支出，而且不一定能很快見到收益。華為有錢嗎？有錢。華為每年的年終獎那是嘩嘩的發(fā)，華為每年的研發(fā)投入那是真金白銀的投，華為的運營商業(yè)務(wù)世界第一，那利潤率是真的不低。那華為缺錢嗎？還真缺錢。華為的供應(yīng)商業(yè)務(wù)，因為投資期限長，回收期較慢，所以免不了進行信用銷售，什么意思？就是有大量的應(yīng)收賬款，要分好幾年才能收回，如果作為設(shè)備使用方的電信運營商實際運營情況不好的話，最后是沒有能力完全還款的，這樣就變成了壞賬，所以別看華為銷售收入高，利潤高，現(xiàn)金還是真的很緊缺。以前終端做得好的時候，終端是真的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。為啥，因為賣手機最大的風(fēng)險在于庫存的擠壓，奈何華為手機暢銷啊，2020年Q2還拿了個全球第一出貨量，要是沒有美國制裁維持全球第一不在話下。手機都是現(xiàn)金付款，這是實打?qū)嵉默F(xiàn)金回流，有了錢就研發(fā)更好的手機，良性循環(huán)。但是，即使終端業(yè)務(wù)仍然健在，錢還是不夠，芯片制造這個行業(yè)真的太花錢了！所以賣掉榮耀的想法應(yīng)運而出，這本質(zhì)上就是把未來的錢拿到現(xiàn)在來用，榮耀每年60億的利潤，按照16倍直接賣掉，華為就拿到了1000億的現(xiàn)金。這1000億的現(xiàn)金，才是華為有底氣涉足晶圓制造行業(yè)的底氣和最大的保障。為什么不借錢而是賣資產(chǎn)還有些人疑問為什么不找銀行借款拿到1000億。首先我想說一個事實，1000億是個很大的數(shù)字，超過很多人的想象。舉個例子，2019年，社會消費品零售總額411649億元，每天1127億元，全國人民每天的全部消費加總起來，就是這個量級。如果一個資產(chǎn)最后只能賣1000億，那么用這個資產(chǎn)去貸款，絕對不可能貸款出來1000億，大概率不到300億，銀行都有自己的風(fēng)控部門，不像有些人理解的國家的錢就隨便給。榮耀品牌只有在運作起來，持續(xù)有銷量的情況下，他才值錢，如果只看榮耀本身的財務(wù)數(shù)據(jù)，是絕對拿不出來足夠貸款1000億的抵押品的。而賣掉榮耀要做的事情，是把西方國家持續(xù)投入了幾十年的事情再重新做一套中國標準出來，這個事情是非常不劃算但是又必須做的，短期內(nèi)只有成本根本沒有收益，這就決定了華為即使運營商業(yè)務(wù)主體有這個錢，也不能拿出來全部砸進去的根本原因，因為華為有比這個事情優(yōu)先級更高的目標：前提是自己不能倒掉，所以只能用額外的錢來做這個事情。而賣掉榮耀，套現(xiàn)未來的收益到今天，就是最劃算的選擇。上市就更不用說了。首先上市看主體是誰，如果是華為上市募資當然足夠，但是要公布很多資料，也許華為不愿意公布；如果上市主體是榮耀，那本身第一步就是先剝離資產(chǎn)，現(xiàn)在的傳言本身榮耀不也是奔著3年后上市來說的。其次，上市募資的流程很長，而且這個體量的募資對市場的虹吸效應(yīng)太大，影響市場穩(wěn)定。而且如果只是榮耀上市，還是那個道理，我只是賣一部分股權(quán)能獲得的現(xiàn)金，是絕對不如我整個賣掉來的多。影響和預(yù)判我覺得我們不能狹隘的看這個事情，而要以聯(lián)系的眼光發(fā)展的眼光來看這個事情。很多人都不看好中國自主研發(fā)芯片，理由不外乎于這么幾點：一是技術(shù)差距過大，需要大量的資金投入；二是成熟技術(shù)的傾銷，讓我們的自主研發(fā)胎死腹中；三是很多尖端技術(shù)不是一個國家能搞定的，現(xiàn)在的成果都是多個國家多年的合作才做到的，簡單來說，真的很難。首先我們要搞清楚前提，華為下海搞芯片制造，在國內(nèi)不是競爭，我們要把整個產(chǎn)業(yè)鏈拉通到一起，現(xiàn)在中國的全部半導(dǎo)體行業(yè)就真的是一個繩上的螞蚱，沒有必要內(nèi)卷競爭。既然如此，樂觀的看行業(yè)的發(fā)展，我覺得上面提到的問題一“錢的問題”可能就真的有些底氣了。我們來算個賬，榮耀樂觀算1500億，中芯上市募資了500億，其他的全部半導(dǎo)體公司未來一兩年內(nèi)上市融資合計500億，大基金三期算1000億，大基金撬動社會資本1000億-1500億，合計就有了4500億-5000億的現(xiàn)金，這將近800億美元的投入，就是自主研發(fā)芯片成功的底氣。評論里有人說我800億說少了，芯片制造得加兩個0再來看，不說80000億美元，就是80000億人民幣也絕對是高估了。08年的4萬億投資計劃，影響了中國10年，那可是全行業(yè)的刺激計劃。 這個錢夠不夠？我認為大概率是夠了。首先目標其實沒有必要定的那么高，摩爾定律依然生效的時候，臺積電的2nm和3nm短期還都是笑話，我們就按照英特爾等效10nm量產(chǎn)的目標來算。之后抽空可以統(tǒng)計一下臺積電、ASML、應(yīng)用材料這些公司從45nm開始研發(fā)到10nm量產(chǎn)的全部支出之和，我估計800億美元也是足夠覆蓋這些支出了。為了更嚴謹點，簡單做點數(shù)據(jù)調(diào)查我們先看華為的目標：2020年開始試制45nm，2021年完成28nm全國產(chǎn)，2022年完成20nm全國產(chǎn)，對標臺積電的工藝發(fā)布時間，分別是2008年、2011年和2013年，那么臺積電在2008年-2013年期間的資本支出大概是多少？08年20億美元，09年30億，10年60億，11年70億，12年80億，13年接近100億，合計360億美元，這些錢大概2340億人民幣。不過要注意的是，這全部是從無到有的開支，如果只是復(fù)制現(xiàn)有的技術(shù)，理論上研發(fā)開支會比這少很多，主要在于：1、臺積電為了滿足全球市場的需求，全部支出之中有大量的重復(fù)性支出，也就是需要一定規(guī)模的生產(chǎn)線，如果純粹是為了攻克技術(shù)是沒必要增加這么多生產(chǎn)線的。2、目前這些技術(shù)都是現(xiàn)有的被驗證的技術(shù)，要做的只是將其國產(chǎn)化。更何況中國的人力成本相對更低，研發(fā)費用短期內(nèi)低于同行業(yè)外資；且都開發(fā)的是成熟技術(shù)我們可以站在肩膀上發(fā)展，歐美花了1600億美元的事情我們可能一半不到就夠了。所以真的可以謹慎樂觀的看好芯片后續(xù)的自主研發(fā)進程了，華為曾今說過的事情最后都做到了，相信這次也不會打臉。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的2020 年 11 月 17 日媒体称「华为正式出售荣耀，30余家代理商接盘」，这意味着什么？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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