[注]:本文首發(fā)于我的個(gè)人博客——FantasySoft（個(gè)人博客所在的服務(wù)器IP被封，郁悶中） ? 花了一個(gè)下午時(shí)間，總算搬過(guò)來(lái)了，歡迎各位光臨！

12月5日，為期三天的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京閉幕。接著，各大媒體相繼報(bào)道了該會(huì)議所提出的決議：明年將實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。這意味著，1997年亞洲金融風(fēng)暴之后，延續(xù)十年的穩(wěn)健貨幣政策暫時(shí)退出了歷史舞臺(tái)。當(dāng)我們還在思量這個(gè)“從緊”的含義時(shí)，央行于12月8日宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1%，達(dá)到14.5%。這是央行今年以來(lái)第10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而且上調(diào)幅度首次達(dá)到了1%。這一舉措讓我們切實(shí)感覺(jué)到了“從緊”的力度。

在2007年行將過(guò)去的時(shí)候，我們回顧一下今年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不難發(fā)現(xiàn)“匯率升值”和“通貨膨脹”是曝光率最高的兩個(gè)詞匯。今年，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展持 續(xù)強(qiáng)勁，進(jìn)出口貿(mào)易都實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)，而出口增長(zhǎng)則更快，使得原本就已非常厲害的貿(mào)易順差進(jìn)一步加劇。進(jìn)一步擴(kuò)大的貿(mào)易順差無(wú)疑給人民幣升值造成了極大 的壓力，盡管人民幣在過(guò)去的一年里對(duì)美元升值明顯，但是鑒于美元的疲軟，人民幣的實(shí)際匯率并沒(méi)有真正太大提高。特別 的，人民幣對(duì)于歐元最近還是在貶值。歐洲中央銀行行長(zhǎng)特里謝在11月28日舉行的第四屆中歐工商峰會(huì)上敦促中國(guó)加快人民幣的升值步伐。看到了么，已經(jīng)不是 建議，而是敦促了。大家或許會(huì)想，人民幣匯率調(diào)整，對(duì)外幣兌換升值豈不是很爽的一件事情么？至少到國(guó)外旅游購(gòu)物就能用更少的錢(qián)買(mǎi)到更多的東西了。確實(shí)，人 民幣升值，大家到國(guó)外旅游可是一件樂(lè)事了。但是，對(duì)于那些產(chǎn)品主要銷(xiāo)往國(guó)外的企業(yè)而言，人民幣升值加速簡(jiǎn)直就是夢(mèng)魘。由于人民幣升值，這些企業(yè)的生產(chǎn)成本 將大大提高，所賺取的外匯在兌換為人民幣的時(shí)候也面臨著貶值的遭遇，這會(huì)極大地挫傷企業(yè)家的積極性。盡管人民幣匯率調(diào)整是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必經(jīng)之路，然 而，我們不要忘記中國(guó)制造業(yè)和加工業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，一旦這兩個(gè)行業(yè)因?yàn)槿嗣駧派颠^(guò)快而喪失持續(xù)的盈利能力，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的傷害無(wú)疑是致命的。

除了人民幣匯率調(diào)整的壓力之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的更大挑戰(zhàn)則來(lái)源于通貨膨脹。對(duì)通貨膨脹，我們已經(jīng)不需要作過(guò)多 解釋了，總之，我們手頭上的錢(qián)已經(jīng)越來(lái)越不值錢(qián)了，覺(jué)得什么東西都在漲價(jià)，這就是通貨膨脹了。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了，溫和的通貨膨脹是不可避免的。但是，一旦通貨膨 脹過(guò)于嚴(yán)重，對(duì)經(jīng)濟(jì)打擊要比匯率調(diào)整過(guò)快來(lái)得更加嚴(yán)重。我們都知道市場(chǎng)是資源配置的手段，而價(jià)格正是市場(chǎng)資源配置情況的信號(hào)：供大于求，價(jià)格下跌；供不應(yīng) 求，則價(jià)格上漲。一旦物價(jià)普遍持續(xù)上漲（通貨膨脹的表現(xiàn)），價(jià)格作為資源配置情況的信號(hào)作用就會(huì)削弱，甚至完全消失，市場(chǎng)秩序就會(huì)一片混論。事實(shí)上，我們 已經(jīng)習(xí)慣于物價(jià)以每年以某個(gè)百分比水平在上漲，一旦這個(gè)比例發(fā)生了極大的調(diào)整，我們對(duì)于物價(jià)上升就存在著更高的預(yù)期。這就衍生出更可怕的后果——通脹預(yù)期過(guò)高。 穩(wěn)定的通貨膨脹不可怕，如果全民都對(duì)未來(lái)物價(jià)的平穩(wěn)失去信心，那么他們會(huì)要求雇主提高薪酬，從而提高了企業(yè)的生產(chǎn)成本。生產(chǎn)成本提高了，產(chǎn)品的價(jià)格也就相應(yīng)要提高，從而令通貨膨脹進(jìn)一步惡化，全民對(duì)通貨膨脹的預(yù)期更加強(qiáng)烈，最終陷入惡性循環(huán)。

一直以來(lái)，我都覺(jué)得通脹與匯率升值之間存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，而在這兩者間抉擇，主管經(jīng)濟(jì)政府部門(mén)更應(yīng)該保持低通脹，讓人民幣升值進(jìn)一步加快。事實(shí) 上，政府部門(mén)也是這么做。然而，這么做并非是兩者存在替代關(guān)系，而是通貨膨脹的控制關(guān)乎整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定，因?yàn)槲飪r(jià)上漲最大的受害者是中低收入者，并且會(huì)造 成貧富差距更加懸殊。

* 參考文章：通脹與匯率升值有替代關(guān)系嗎？ —— 這是一篇值得反復(fù)閱讀的文章

轉(zhuǎn)載于:https://www.cnblogs.com/perhaps/archive/2007/12/17/997122.html

總結(jié)

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