2020年9月，“雄心勃勃”的英偉達(dá)宣布將以400億美元的價(jià)格收購(gòu)英偉達(dá)，收購(gòu)擬約在18個(gè)月內(nèi)完成。然而，18個(gè)月后，這起跨世紀(jì)的收購(gòu)案以失敗告終。

自英偉達(dá)宣布將收購(gòu)Arm以來(lái)，各方反對(duì)的聲音就不絕于耳。終于在2022年2月8日下午，英偉達(dá)正式宣布：終止此前宣布的從軟銀集團(tuán)收購(gòu)Arm的交易。同時(shí)按照協(xié)議，英偉達(dá)向軟銀支付的12.5億美元定金不再退還，將計(jì)入軟銀本財(cái)年第四季度利潤(rùn)。

從英偉達(dá)宣布收購(gòu)Arm到正式放棄，英偉達(dá)遇到的阻力一直不小。全世界知名的科技巨頭似乎都在反對(duì)這場(chǎng)收購(gòu)，例如，微軟、谷歌、三星、亞馬遜、特斯拉等巨頭均反對(duì)這場(chǎng)交易。國(guó)家層面，英國(guó)、美國(guó)和歐盟的監(jiān)管者也都時(shí)時(shí)緊盯著這場(chǎng)交易。他們認(rèn)為，一旦英偉達(dá)成功收購(gòu)Arm，勢(shì)必會(huì)影響全球半導(dǎo)體行業(yè)。

英偉達(dá)和Arm，任意一家公司在行業(yè)內(nèi)都處于領(lǐng)先地位。

英偉達(dá)，一家人工智能計(jì)算公司，由美籍華人Jensen Huang（黃仁勛）于1993年創(chuàng)立，總部位于美國(guó)。1999年，英偉達(dá)定義了GPU，極大地推動(dòng)了PC游戲市場(chǎng)的發(fā)展，重新定義了現(xiàn)代計(jì)算機(jī)圖形技術(shù)，并徹底改變了并行計(jì)算。

2020年7月9日美股收盤后，英偉達(dá)首次在市值上超越了英特爾，成為美國(guó)市值最高的芯片廠商，這也是2014年后再次有新面孔站上美國(guó)芯片企業(yè)市值第一的位置。

而英國(guó)Arm是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IP）提供商，全世界超過(guò)95%的智能手機(jī)和平板電腦都采用了Arm架構(gòu)。2014年，基于Arm技術(shù)的芯片全年全球出貨量達(dá)120億顆。Arm技術(shù)擁有性能高、成本低和能耗省的特點(diǎn)，在智能機(jī)、平板電腦、嵌入控制、多媒體數(shù)字等處理器領(lǐng)域擁有主導(dǎo)地位。

2016年7月，日本軟銀以320億美元的現(xiàn)金收購(gòu)了Arm公司。軟銀認(rèn)為，憑借這筆收購(gòu)，Arm將讓軟銀成為下一個(gè)潛力巨大的科技市場(chǎng)（即物聯(lián)網(wǎng)）的領(lǐng)導(dǎo)者。

不過(guò)事實(shí)卻并不像軟銀想象的那樣美好。收購(gòu)Arm后，軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義才發(fā)現(xiàn)，Arm并不如想象中賺錢。

根據(jù)軟銀財(cái)報(bào)，Arm在2017年-2019年的營(yíng)收分別為18.31億美元、18.36億美元和18.98億美元，3年幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。2019年全球賣出了6.4億個(gè)使用Arm的CPU，平均一個(gè)CPU僅向Arm交16美分的版稅。這樣算下來(lái)，軟銀需要幾十年才能賺回當(dāng)初收購(gòu)Arm的320億美元的價(jià)格。

而不巧的是，2019年軟銀又遇到了史上最大的滑鐵盧：WeWork上市失敗和Uber股價(jià)暴跌，使軟銀全年虧損約70億美元，軟銀被曝出現(xiàn)金流短缺，急需資產(chǎn)變現(xiàn)。2020年7月份開始，就不斷有消息傳出軟銀要將Arm出售。

2020年9月13日，英偉達(dá)正式宣布將以400億美元的價(jià)格從軟銀手中收購(gòu)Arm。英偉達(dá)將向軟銀支付總計(jì)215億美元的普通股和120億美元現(xiàn)金。此外，在Arm達(dá)到特定財(cái)務(wù)績(jī)效目標(biāo)的前提下，軟銀還可能會(huì)根據(jù)收益結(jié)構(gòu)獲得最多50億美元的現(xiàn)金或普通股。

英偉達(dá)欲將其領(lǐng)先的AI計(jì)算平臺(tái)與Arm龐大的生態(tài)系統(tǒng)相結(jié)合，打造人工智能時(shí)代首屈一指的計(jì)算公司。“AI是我們這個(gè)時(shí)代最為強(qiáng)大的技術(shù)力量，并已掀起新一波計(jì)算浪潮。”英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，“在未來(lái)的某一天，數(shù)萬(wàn)億臺(tái)運(yùn)行AI的計(jì)算機(jī)將創(chuàng)造出全新的物聯(lián)網(wǎng)，其規(guī)模是當(dāng)今人聯(lián)網(wǎng)的數(shù)千倍。我們將與Arm強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造一家在這個(gè)AI時(shí)代里有優(yōu)勢(shì)的公司。”

英偉達(dá)認(rèn)為，此次整合對(duì)兩家公司、英偉達(dá)的客戶和整個(gè)行業(yè)，都是巨大利好：對(duì)于Arm的生態(tài)系統(tǒng)而言，此次整合將增強(qiáng)Arm的研發(fā)能力，并借助英偉達(dá)全球先進(jìn)的GPU和AI技術(shù)擴(kuò)展其IP組合。同時(shí)，英偉達(dá)承諾，收購(gòu)?fù)瓿珊螅珹rm總部將仍設(shè)在劍橋，并可以繼續(xù)運(yùn)營(yíng)其開放授權(quán)模式，同時(shí)保持全球客戶中立性。

盡管英偉達(dá)做出了諸多承諾，并且看起來(lái)非常友善，但大家的擔(dān)憂并沒(méi)有消除。首先，有相關(guān)人士表示，如果成功收購(gòu)Arm可能會(huì)讓英偉達(dá)成為芯片行業(yè)的一個(gè)超級(jí)巨頭。

并且有消息稱，英偉達(dá)可能會(huì)限制Arm品牌的產(chǎn)品和技術(shù)授權(quán)，如果英偉達(dá)真的這么做，可能會(huì)影響到蘋果、三星和高通等Arm等所有潛在客戶。此外，這起收購(gòu)案還有可能引起全球反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及Arm晶圓設(shè)計(jì)客戶的擔(dān)心。

2020年10月，協(xié)議剛公布不到一個(gè)月時(shí)間，包括英特爾、高通和特斯拉在內(nèi)的多家巨頭就紛紛表態(tài)反對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm。除了Arm和英偉達(dá)雙方，大部分人都認(rèn)為這對(duì)行業(yè)不利。

由英特爾、高通、特斯拉和芯片市場(chǎng)上其他一些主要參與者組成的聯(lián)盟正在商討這一收購(gòu)的可行性，以采取協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)，并向美國(guó)和全球有關(guān)當(dāng)局表述他們的觀點(diǎn)。蘋果也是該聯(lián)盟的成員之一，但是它可能會(huì)退出，因?yàn)樗赡軙?huì)與Arm和英偉達(dá)單獨(dú)達(dá)成協(xié)議。

隨后幾天，有消息傳出，英國(guó)政府可能也會(huì)阻止這筆交易。因?yàn)樵摻灰卓赡軐?dǎo)致英國(guó)產(chǎn)生失業(yè)，并可能威脅到Arm在全球的業(yè)務(wù)。英國(guó)文化大臣表示正在考慮要求競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)管理局調(diào)查這筆交易。

說(shuō)干就干，2021年2月4日，有知情人士透露，英國(guó)、歐盟將就這一收購(gòu)案展開調(diào)查。有業(yè)內(nèi)人士稱這筆交易極難達(dá)成，甚至最終會(huì)禁止這筆交易。也有相關(guān)人士說(shuō)，該交易可能會(huì)無(wú)條件獲得通過(guò)。

作為當(dāng)事人，Jensen Huang接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱，對(duì)于該交易并不需要過(guò)分擔(dān)心，因?yàn)橛ミ_(dá)無(wú)意“限制”或“拒絕”任何客戶使用Arm的服務(wù)，公司將維持Arm的開放許可模式。

2021年2月，高通向全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確表示，反對(duì)英偉達(dá)400億美元收購(gòu)Arm的提議，并向美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)、歐盟委員會(huì)、英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)管理局以及中國(guó)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局登記了對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm的反對(duì)意見。此外，Alphabet、微軟和英國(guó)AI芯片初創(chuàng)企業(yè)Graphcore也表達(dá)了抗議。

2021年4月，英國(guó)政府正式發(fā)出公共利益干預(yù)通知，確認(rèn)會(huì)基于國(guó)家安全反對(duì)這筆交易。在英國(guó)表態(tài)后，花旗銀行的分析師也表示在重新思考這次交易。此時(shí)，已有報(bào)告指出這次的收購(gòu)交易接近失敗。

2021年8月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引相關(guān)人士消息報(bào)道，歐盟將在9月初對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm的計(jì)劃展開正式調(diào)查。調(diào)查可能在英偉達(dá)正式通知?dú)W盟委員會(huì)其收購(gòu)Arm的計(jì)劃后開始。同時(shí)，馬斯克再次向大家表示了對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm的擔(dān)憂。除他之外，三星和亞馬遜也對(duì)這項(xiàng)收購(gòu)案表達(dá)了自己的反對(duì)意見。

對(duì)于這項(xiàng)會(huì)對(duì)科技行業(yè)造成重大影響的并購(gòu)案，不少國(guó)家的反壟斷部門都對(duì)其持有反對(duì)意見，但是英偉達(dá)對(duì)于這項(xiàng)并購(gòu)交易還是充滿了信心，他們認(rèn)為雖然如期達(dá)成交易的可能性不大，但是他們對(duì)通過(guò)審查充滿了信心。

2021年9月7日，即使英偉達(dá)作出讓步，表示不會(huì)切斷Arm的技術(shù)許可，或更改其產(chǎn)品清單，但英偉達(dá)欲以540億美元收購(gòu)Arm的計(jì)劃還是遭到了歐盟反對(duì)。歐盟個(gè)別人士稱，即便英偉達(dá)讓步，但收購(gòu)后仍有可能對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成不利影響。

隨后12月，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）提起訴訟阻止英偉達(dá)收購(gòu)芯片公司Arm。FTC競(jìng)爭(zhēng)局局長(zhǎng)Holly Vedova表示，英偉達(dá)如若收購(gòu)Arm，則可利用對(duì)技術(shù)的控制打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、抑制競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量下降、價(jià)格上漲，并可能打壓創(chuàng)新性的新一代技術(shù)，包括用于數(shù)據(jù)中心和駕駛輔助系統(tǒng)的技術(shù)，損害半導(dǎo)體市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

終于，2022年1月底，據(jù)彭博社報(bào)道稱，由于在獲得批準(zhǔn)方面幾乎沒(méi)有進(jìn)展，英偉達(dá)準(zhǔn)備放棄收購(gòu)Arm。同時(shí)，軟銀正加緊準(zhǔn)備Arm的首次公開募股，以作為英偉達(dá)收購(gòu)案的替代方案。

2月8日，多年的耐心被磨滅以后，英偉達(dá)正式宣布終止從軟銀集團(tuán)收購(gòu)Arm的交易。同一天，軟銀集團(tuán)方面也宣布，同意終止與英偉達(dá)的協(xié)議，已經(jīng)在為Arm啟動(dòng)首次公開招股（IPO）作準(zhǔn)備。

回顧英偉達(dá)對(duì)Arm的收購(gòu)案，簡(jiǎn)直就是英偉達(dá)的“扎心”史，不僅各大巨頭公司都表示反對(duì)，各國(guó)政府同樣也有著行業(yè)壟斷方面的擔(dān)憂。不但收購(gòu)獲得批準(zhǔn)遙遙無(wú)期，還白白損失了12.5億美元，真是欲哭無(wú)淚。

總結(jié)

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