大家好，這里是“希財(cái)課堂每日讀財(cái)”，我是大財(cái)師兄，本期和大家分享的主題是“股市”。

過(guò)去幾天，全球股市一改春節(jié)前欣欣向榮的景象，開(kāi)始出現(xiàn)下跌了。而我國(guó)A股更是首當(dāng)其沖，自春節(jié)后第一個(gè)交易日的高點(diǎn)以來(lái)，上證指數(shù)已跌了6%，深證成指更是跌了11%。另外，歐美、日本、香港等全球主要股市也都開(kāi)始下跌，香港恒生指數(shù)從2月18日以來(lái)跌幅也超過(guò)了7%。

不過(guò)，在股市下跌的時(shí)候，一些大宗商品的價(jià)格卻仍在持續(xù)走高。比如原油，2月份以來(lái)已經(jīng)漲了18%，并于本周四再創(chuàng)新高。銅價(jià)、鐵礦石、鋁價(jià)、橡膠等大宗商品的價(jià)格，都在本周創(chuàng)下多年新高甚至歷史新高。那么，股市大跌，大宗商品上漲，這到底意味著什么呢？

大宗商品價(jià)格上漲意味著什么

可以看到，這些價(jià)格持續(xù)上漲的大宗商品，都是與工業(yè)相關(guān)性較大的商品。而商品價(jià)格的上漲，如果不是被操控的話(huà)，那就主要是因?yàn)樾枨笤黾右鸬摹Ｈ羰且驗(yàn)樾枨蟮脑鲩L(zhǎng)推動(dòng)大宗商品的價(jià)格上漲，那很有可能就是經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的信號(hào)。

如此看來(lái)，大宗商品的價(jià)格上漲，看起來(lái)是個(gè)好兆頭，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)若加速?gòu)?fù)蘇，收入也更有可能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。然而，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，也未必全是好事，因?yàn)檫@也可能意味著將會(huì)迎來(lái)更高的通貨膨脹。

雖然這些價(jià)格持續(xù)上漲的大宗商品都是工業(yè)原料，對(duì)個(gè)人似乎并沒(méi)影響，但工業(yè)原料最終都會(huì)制作成消費(fèi)商品流入個(gè)人手中。所以這些大宗商品的價(jià)格上漲，最后還是得要個(gè)人消費(fèi)者來(lái)買(mǎi)單。

比如油價(jià)，由于原油價(jià)格的持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)的油價(jià)在過(guò)去幾個(gè)月里已經(jīng)連續(xù)7次上調(diào)。所以除非你不開(kāi)車(chē)，否則在原油價(jià)格大漲之后，你在油費(fèi)上的支出肯定會(huì)有所增加。

大宗商品的價(jià)格上漲，本就是通貨膨脹加速的表現(xiàn)之一，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀谋憩F(xiàn)就是物價(jià)上漲，大宗商品的價(jià)格自然也屬于物價(jià)。那么，為什么股市又會(huì)在通貨膨脹加速中下跌呢？

通貨膨脹加速下股市下跌的原因

首先，就是在通貨膨脹下，貨幣政策可能不再那么寬松甚至開(kāi)始收緊，令股市缺乏足夠的資金。雖然各國(guó)央行都允許通過(guò)膨脹的存在，但卻不能容忍高通貨膨脹的存在。

比如歐美國(guó)家都把通貨膨脹率在2%左右看成是正常值，低于這個(gè)值的時(shí)候，貨幣政策可能就比較寬松，高于這個(gè)值時(shí)，貨幣政策可能就沒(méi)那么寬松或需要收緊了。因?yàn)樨泿虐l(fā)行量的多少在一定程度上可決定通貨膨脹的高低，所以也可以通過(guò)調(diào)整貨幣發(fā)行量來(lái)調(diào)節(jié)通貨膨脹。

對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，影響其漲跌的一個(gè)主要因素就是資金的多少。進(jìn)入股市的資金越多，就越容易漲，反之就越難漲。而當(dāng)通貨膨脹開(kāi)始加速時(shí)，央行可能減少貨幣的投放，此時(shí)進(jìn)入股市的增量資金也就可能減少。在沒(méi)有足夠的資金支持下，股市下跌的可能性自然更大。

近日美國(guó)股市開(kāi)始下跌后，美聯(lián)儲(chǔ)便站出來(lái)安慰投資者，聲稱(chēng)將繼續(xù)實(shí)行寬松貨幣政策。可見(jiàn)投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策是心存顧慮的，而這可能也是美股下跌的原因之一。

其次，在通貨膨脹加速的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度可能放緩，不利于股市繼續(xù)上漲。一輪經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一般速度最快的時(shí)候都是在前期，到中后期會(huì)越來(lái)越慢。而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前期，通貨膨脹可能還不怎么明顯，但此時(shí)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快，對(duì)股市來(lái)說(shuō)卻能起到較大的提振作用。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)入中后期時(shí)，通貨膨脹的加速就可能明顯起來(lái)了，而此時(shí)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩，對(duì)股市的提振作用也就減弱了。比如我國(guó)的經(jīng)濟(jì)從去年低谷開(kāi)始恢復(fù)以來(lái)，三個(gè)季度的環(huán)比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別為11.5%、2.7%和2.6%，處于不斷下降中。

由于在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快的時(shí)候股市可能已經(jīng)漲了不少，所以當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)始放緩后，股市也可能就會(huì)面臨調(diào)整了。

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總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的全球股市开始下跌，大宗商品却大涨，意味着什么？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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