冯扬文:波罗的海干散货指数(BDI)介绍
波羅的海交易所是世界第一個(gè)也是歷史最悠久的航運(yùn)市場,于1744年誕生在英國倫敦一家小咖啡館里。1985年,波交所對外正式公布了BFI指數(shù)(Baltic Freight Index),是BDI指數(shù)的前身,公布當(dāng)天的指數(shù)是1000點(diǎn),其涵蓋了當(dāng)時(shí)大宗商品的主要航線,比如糧食,煤炭,鐵礦石,黃銅以及其他主要原材料。在1999年,BFI指數(shù)正式更名為BDI指數(shù)。自公布以來,BDI指數(shù)己成為干散貨運(yùn)輸成本的預(yù)測指數(shù),是全球貿(mào)易和生產(chǎn)活動(dòng)的晴雨表,也是資本市場的決策者在做投資判斷時(shí)一項(xiàng)重要的參考指標(biāo)。
指數(shù)采用指數(shù)浮動(dòng)發(fā)進(jìn)行計(jì)算,每個(gè)工作日波交所通過編委會(huì)小組收集市場上的估算價(jià)格,計(jì)算出主要航線的運(yùn)價(jià)水平或日均金水平,并計(jì)算出各條航線的換算指數(shù),再利用加權(quán)綜合得出當(dāng)日BDI指數(shù)結(jié)果。目前BDI由波羅的海好望角型船指數(shù)(BCI)、波羅的海巴拿馬型船指數(shù)(BPI)和波羅的海超靈便型船指數(shù)(BSI),詳見下表:
航運(yùn)承擔(dān)著全球貨物運(yùn)量近90%的份額。航運(yùn)運(yùn)輸由干散貨運(yùn)輸市場、油輪運(yùn)輸市場和集裝箱運(yùn)輸市場三個(gè)細(xì)分市場組成,其中以原材料等初級商品為主的干散貨運(yùn)輸市場對整個(gè)航運(yùn)市場的影響非常大,占航運(yùn)市場40%的份額。航運(yùn)是國際貿(mào)易的派生需求,干散貨運(yùn)輸是大宗商品國際貿(mào)易的衍生品。國際干散貨市場受世界經(jīng)濟(jì)影響,同時(shí)也影響世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨著各國之間更緊密的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系發(fā)展,對國際干散貨運(yùn)輸市場的判斷可以認(rèn)為是對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的預(yù)期,而BDI作為干散貨運(yùn)輸市場航線上運(yùn)輸價(jià)格的體現(xiàn),反映市場供求關(guān)系的變化,是對國際貿(mào)易影響最為直接的因素之一,因而被人們視為全球經(jīng)濟(jì)狀況“晴雨表”。歷史來看,BDI在2008年金融危機(jī)前的5月21日達(dá)到歷史最高值(11771點(diǎn)),隨之金融危機(jī)爆發(fā)、BDI指數(shù)出現(xiàn)斷崖式下跌。
BDI指數(shù)不僅對國際航運(yùn)業(yè)起到指導(dǎo)作用,對國際金融和貿(mào)易等領(lǐng)域也產(chǎn)生了重要的影響,同時(shí)也奠定和維持了倫敦國際航運(yùn)中心和金融中心的地位,使得倫敦取得了在國際航運(yùn)市場上定價(jià)權(quán)。
總結(jié)
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