2013-05-10 16:19:29

最近，LPPL模型在金融市場(chǎng)中的運(yùn)用越來(lái)越廣，LPPL模型認(rèn)為金融市場(chǎng)處于自組織臨界狀態(tài)，泡沫的產(chǎn)生往往伴隨著市場(chǎng)參與者之間行為的正反饋?zhàn)饔?#xff0c;泡沫也會(huì)因此越來(lái)越大，并在奇點(diǎn)處崩潰，詳細(xì)介紹可以參見(jiàn)Barrons的文章，比如這篇《泡沫熟了》：http://barrons.blog.caixin.com/archives/24765 以及國(guó)信證券量化金融研究小組的報(bào)告：http://www.sywg.com/sywg/pdfFile.do?method=savePDFFile&id=6845472180 。近期Barrons用它預(yù)測(cè)黃金價(jià)格的頂點(diǎn)非常成功。

但我感覺(jué)LPPL模型是經(jīng)過(guò)數(shù)學(xué)精心包裝的技術(shù)分析，不適用于長(zhǎng)期投資。首先，LPPL模型的基礎(chǔ)假設(shè)之一是金融市場(chǎng)處于自組織臨界狀態(tài)，而自組織臨界模型一般用來(lái)解釋地震的不可預(yù)測(cè)。其次，股市不可預(yù)測(cè)的本質(zhì)，在于未來(lái)的信息(新聞)不可預(yù)測(cè)，這與引發(fā)大型地震的小規(guī)模斷裂不可預(yù)測(cè)一致，在Barrons的模型分析中，也一再提到，如果外部沖擊過(guò)大，會(huì)影響模型的準(zhǔn)確性。再次，LPPL模型與技術(shù)分析中所謂的楔形反轉(zhuǎn)，五浪上升類(lèi)似，如果說(shuō)楔形反轉(zhuǎn)，五浪上升的模型過(guò)于粗糙，但LPPL模型有那么多的參數(shù)要假設(shè)，最后的精確度又有多高呢？最后，LPPL模型在某個(gè)時(shí)段的正確，并不能說(shuō)明它的普遍適用，所有的技術(shù)指標(biāo)都會(huì)在某個(gè)時(shí)段正確。對(duì)技術(shù)分析來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵在于我們永遠(yuǎn)也不知道它什么時(shí)候會(huì)失效。

總的來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為對(duì)于LPPL模型，格雷厄姆在《證券分析》中的洞見(jiàn)依然是對(duì)的：“1、圖表分析不可能是一門(mén)科學(xué)。2、它在過(guò)去并未證明自己是一種在股票市場(chǎng)贏利的可靠方法。3、它的理論建立在不完善的邏輯或純粹武斷的基礎(chǔ)之上。4、它之所以日漸盛行是因?yàn)樗群翢o(wú)章法的投機(jī)擁有一定優(yōu)勢(shì)，但是這種優(yōu)勢(shì)隨著圖表追崇者人數(shù)的增加而日益喪失。”

要取得長(zhǎng)期投資的成功，我覺(jué)得基石應(yīng)該建立在對(duì)市場(chǎng)與商業(yè)本質(zhì)的理解，及對(duì)人類(lèi)行為的洞察之上。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的lppl模型 matlab,对LPPL模型的思考的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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