上周，我國大陸晶圓代工雙雄——中芯國際（SMIC）和華虹集團（包括華虹宏力和華力微電子）先后發(fā)布了 2018 年財報。

　　從數(shù)據(jù)來看，中芯國際在過去的一年里營收為 33.6 億美元，同比增長了 8.3%。而 2018 年的毛利率為 22.2%，較 2017 年的 23.9% 略有下降。來自中國地區(qū)客戶的收入增長占 2018 年不含技術(shù)授權(quán)總收入的 57.0%，較 2017 年的 47.3%，同比增長了 24.3%。

　　華虹方面，2018 年，華虹半導(dǎo)體銷售收入總額達 9.303 億美元，較 2017 年增長 15.1%，創(chuàng)下歷史新高，毛利率為 33.43%。這得益于該公司提供的特色工藝平臺，尤其是在嵌入式非易失性存儲器（eNVM）和分立器件技術(shù)平臺方面。中國區(qū)仍然是華虹半導(dǎo)體營收最大的市場，占比為 56.4%，營收同比增長 17.7%。

　　可以看出，中芯國際在我國大陸晶圓代工老大的地位不可動搖，但是，其年收入增長情況以及毛利率不容樂觀，特別是毛利，絕對數(shù)值就不算高，而且相較 2017 年還略有下降。這也是這么多年一直困擾該公司發(fā)展的主要障礙所在：先進制程發(fā)展相對遲緩，使得毛利率一直沒能提升上去。

　　反觀華虹，該公司的收入水平距離中芯國際依然具有較大差距，但其年收入增長，以及毛利率情況還是可以的，這也是得益于其穩(wěn)健的發(fā)展策略，特別是側(cè)重于特色制程工藝，顯得更加專注一些。

　　無論是中芯國際，還是華虹，收入的主要來源都是大陸地區(qū)，而且所占比例很相近，而且同比增長情況都比較樂觀。這也充分體現(xiàn)了最近兩年我國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長勢頭和活躍程度，特別是本土 IC 設(shè)計公司的大量涌現(xiàn)，給晶圓代工企業(yè)帶來了不少利潤增長。據(jù) CSIA 統(tǒng)計，目前，中國大陸的 IC 設(shè)計公司不少于 1300 家，發(fā)展勢頭迅猛，這給我國本土晶圓代工業(yè)帶來了絕佳的發(fā)展契機。

從 2019 第一季表現(xiàn)展望全年

　　上周，拓墣產(chǎn)業(yè)研究院公布了全球晶圓代工廠商在 2019 年第一季度的排名，重點介紹了前 10 位的營收情況。

　　從排名來看，2019 年第一季度晶圓代工廠商排名與去年同期相比變化不大，僅力晶（Powerchip）因為 12 英寸代工需求下滑，被高塔半導(dǎo)體（TowerJazz）反超。而包括臺積電（TSMC）、三星（Samsung LSI）、格芯（GLOBALFOUNDRIES）、聯(lián)電（UMC）、中芯國際（SMIC）、力晶（Powerchip）等在內(nèi)的廠商，因 12 英寸晶圓代工市場需求疲軟，導(dǎo)致第一季度營收較去年同期下滑幅度均達到了兩位數(shù)。

圖源：拓墣產(chǎn)業(yè)研究院

　　可以看出，排名前 5 位的廠商營收同比都大幅衰減，而中芯國際衰退近 22%，幅度僅次于力晶的 26.4%，處在第二高位，這對其 28nm 制程的成熟度，以及 14nm 導(dǎo)入量產(chǎn)帶來了更大的壓力。

　　中芯國際表示，其已經(jīng)完成了 28 納米 HKC+，以及 14 納米 FinFET 技術(shù)的研發(fā)，并開始相關(guān)客戶導(dǎo)入的工作。預(yù)計于 2019 年內(nèi)實現(xiàn)量產(chǎn)。同時，該公司也成功開發(fā)出了國內(nèi)第一套 14 納米級光罩，具備了國內(nèi)先進的光罩生產(chǎn)能力，今年可為客戶提供 14 納米光罩制造服務(wù)。

　　據(jù)悉，中芯國際 28nm 制程的收入貢獻從 2016 年的 1.6% 增至 2017 年的 8.0%，2018 年 Q3 略降至 7.1%，主要原因在于其 28nm 以較為低端的 PolySion 工藝為主，HKMG 產(chǎn)能及良率尚不高，同時，全球 28nm 產(chǎn)能處于過剩狀況。中芯國際 28nm HKMG 的升級工藝 HKC+，對標臺積電的 28nm HPC+，該工藝可以顯著提升性能、降低功耗，有望開拓部分智能手機及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用市場。

　　若以拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計為準，那么 2019 開年，大家的業(yè)績都不樂觀，這主要是產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力不足，特別是以手機為代表的消費類電子市場疲軟造成的。而對于中芯國際來說，2019 全年的業(yè)績表現(xiàn)，就看其 28 納米 HKC+ 及 14 納米 FinFET 的客戶導(dǎo)入及量產(chǎn)情況了，這將在很大程度上決定其不甚理想的毛利水平。

　　而在拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的這份榜單中，華虹成為了一個亮點，其悄然成為了前 10 中營收增幅最大的廠商（4.7%），而這與其在 IC Insights 的 2017 年全球前八大晶圓代工廠的營收增長態(tài)勢保持一致，如下圖所示，彼時，銷售額增幅最大的也是華虹，達到了 18％，其旗下有華虹宏力和上海華力微電子這兩家晶圓代工廠，華虹宏力以 8 英寸晶圓代工為主，上海華力則以 12 英寸為主。

　　華虹能保持穩(wěn)健的正增長，一是基于其多年的技術(shù)積累，在相關(guān)特種工藝方面比較成熟，也比較適合本土客戶的胃口；另外，就是得益于這幾年大陸 IC 設(shè)計業(yè)及相關(guān)企業(yè)的迅速發(fā)展，贏得了不少商機。

高毛利的誘惑

　　上周末，從中芯國際傳來了一個重磅消息，該公司宣布將以約 1.13 億美元的價格，將其持有的意大利工廠 LFoundry 的股權(quán)出售給中科君芯。中芯控股合資公司 LFoundry 是一家領(lǐng)先的專業(yè)晶圓代工廠。LFoundry 總部位于意大利，主要提供先進的模擬芯片代工服務(wù)，晶圓月產(chǎn)量超過 4 萬片。2016 年，中芯國際以約 5500 萬美元的價格將 LFoundry 收入了麾下。

　　據(jù)中芯國際介紹，出售 LFoundry 所得款項，將用于先進制程工藝技術(shù)及特色成熟工藝。

　　顯然，中芯國際的這一舉措，就是要將更多的精力、財力和資源用于先進制程的研發(fā)和量產(chǎn)上面，發(fā)展目標對準臺積電和三星半導(dǎo)體的指向性更加明確。如果發(fā)展情況良好的話，這可以提升其毛利率和營收水平，使其財務(wù)狀況更加健康。

　　華虹方面，在專注于特色制程工藝的基礎(chǔ)上，該公司并沒有放棄先進制程的開發(fā)。2018 年 12 月 11 日，華虹集團旗下的 12 英寸晶圓代工廠上海華力與聯(lián)發(fā)科共同宣布：基于上海華力 28nm 低功耗工藝平臺的一顆無線通訊數(shù)據(jù)處理芯片成功進入量產(chǎn)階段。

　　至此，除了中芯國際之外，又有一家大陸晶圓代工廠具備了 28nm 制程的量產(chǎn)能力。

　　而就在上個月的 SEMICON China 2019 上，據(jù)華力微電子研發(fā)副總裁邵華透露，今年底華力微電子將量產(chǎn) 28nm HKC+ 工藝，2020 年底則會量產(chǎn) 14nm FinFET 工藝。如果能如期實現(xiàn)，這將是國內(nèi)第二家量產(chǎn) 14nm 工藝的代工廠。

　　華虹的這些舉措，無疑也是瞄向更高毛利率的。

晶圓代工助攻本土 IDM 發(fā)展

　　中芯國際將 LFoundry 出售給了中科君芯，據(jù)悉，江蘇中科君芯科技有限公司是一家專注于 IGBT 及高速整流二極管（FRD）等新型電力電子芯片研發(fā)的中外合資企業(yè)，這與 LFoundry 的模擬芯片代工服務(wù)類型很吻合，在得到 LFoundry 后，中科君芯在原有設(shè)計能力的基礎(chǔ)上，也具備了芯片制造能力，這是向 IDM 方向發(fā)展的重要一步。

　　我國要大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)是重中之重，而與國際先進地區(qū)相比，我國大陸缺乏的就是以 IDM 為代表的制造業(yè)，因此，國家在最近幾年一直在大力扶持本土的 IDM 及半導(dǎo)體制造業(yè)。

　　因此，各種模式和類型的 IDM 企業(yè)不斷涌現(xiàn)，除了中科君芯這種演進模式以外，還有以青島芯恩為代表的 CIDM（Commune IDM——共有、共享式 IDM），以及以粵芯半導(dǎo)體為代表的虛擬 IDM。

　　雖說這些新的 IDM 模式更多地還處于概念推廣階段，但這些想法的產(chǎn)生是基于我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期的現(xiàn)實，雖然整體水平不高，但是有更多的想象和發(fā)展空間。實現(xiàn) IDM 是有很大難度的，但它們確實抓住了產(chǎn)業(yè)、特別是我國產(chǎn)業(yè)的痛點，發(fā)展好了，是可以為本土半導(dǎo)體業(yè)添磚加瓦的。

　　而在發(fā)展本土 IDM 方面，晶圓代工廠也發(fā)揮著不可忽視的作用，以中芯國際為例，雖然該公司歷史不如華虹悠久，但其發(fā)展規(guī)模已是大陸晶圓代工一哥，另外，雖然該公司在過去 20 年的發(fā)展過程當中，出現(xiàn)過不少問題，但其對我國大陸的半導(dǎo)體制造，特別是 IDM 的發(fā)展貢獻了不少力量：如最近的將 LFoundry 出售給中科君芯，以及大陸存儲巨艦——長江存儲和合肥長鑫的高層，都是出自中芯國際，而青島芯恩的掌舵人張汝京行業(yè)資歷深厚，更是與中芯國際有著頗深的淵源，相信芯恩的人才儲備也會有中芯國際的貢獻。

　　這樣看來，中芯國際頗有點兒中國大陸半導(dǎo)體制造業(yè)黃埔軍校的意味。

結(jié)語

　　作為我國大陸半導(dǎo)體制造業(yè)的領(lǐng)路者，中芯國際和華虹或多或少地將臺積電和聯(lián)電作為了發(fā)展和追趕的目標，而在全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展乏力，而中國相對有活力的當下，似乎出現(xiàn)了更多的機遇，期待兩年后能出現(xiàn)更好的局面。

總結(jié)

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