圖片來源@視覺中國

　　文｜AI 觀景臺

　　疫情正撰寫一部全球范圍內(nèi)的巨頭破產(chǎn)史。

　　率先倒下的是全球最大的獨(dú)角獸—— SpaceX 星鏈最大競爭對手 OneWeb，隨后像全球最大的飛機(jī)生產(chǎn)制造商波音的高管在白宮聽證會(huì)上也坦言，如政府不施以援手波音也將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，此外還有印度民航、餐飲連鎖巨頭 Craftworks……

　　近期，這部由新冠書寫的破產(chǎn)史又盯上了有著 242 歲高齡的英國百貨巨頭 Debenhams（德本漢姆）。4 月 6 日，英國天空電視臺 Skynews 報(bào)道：受新冠肺炎疫情影響，英國最大的百貨連鎖公司 Debenhams 已接受行政托管，正面臨破產(chǎn)。

　　Debenhams 為什么瀕臨破產(chǎn)？

　　Debenhams 可謂是全球百貨商店的活化石。1778 年，英國已經(jīng)完成第一次工業(yè)革命，國內(nèi)的紡織業(yè)已高度發(fā)達(dá)，商人弗林特（Flint）與克拉克（Clark）在威格莫爾（Wigmore）大街開設(shè)了 Debenhams（初始叫 Flint & Clarkt）。當(dāng)時(shí) Debenhams 還只是一家服裝店，經(jīng)過合伙人改制、并購和上市，Debenhams 逐漸成為了英國知名的百貨連鎖商店，在全球已有 153 家門店。

　　但自 2017 年財(cái)務(wù)首次出現(xiàn)虧損后，Debenhamss 就一直深陷關(guān)店風(fēng)波（已關(guān)閉 22 家店）中，更是一年內(nèi)兩次陷入面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)境遇，一次是 2019 年 4 月被行政托管，另一次便是此次。說來也奇怪，目前 Debenhams 在化妝品和護(hù)膚品領(lǐng)域還處于領(lǐng)先地位，在時(shí)尚領(lǐng)域排名也在 TOP5 內(nèi)，為何 Debenhams 會(huì)瀕臨破產(chǎn)呢？

　　最直接的原因還是疫情。隨著英國國內(nèi)新冠疫情的持續(xù)發(fā)酵（累計(jì)確診人數(shù)超 5 萬），英國政府放棄了溫和的防疫措施，在部分地區(qū)采取了封鎖措施并呼吁民眾減少外出，Debenhams 就成為被關(guān)閉的商店之一，這讓 Debenhams 失去了最大的客戶來源，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》估計(jì)約減少了 85% 的顧客。

　　疫情切斷客流的同時(shí)，給 Debenhams 造成了嚴(yán)重的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。Debenhams 給供應(yīng)商寫的信件顯示：將所有供應(yīng)商付款期限延長 30 天。Debenhams 發(fā)言人也表示：公司將在可能的情況下盡快重新開放盡可能多的商場。但按歐洲當(dāng)前的疫情情況來看，短期內(nèi) Debenhams 即便是重新開放也難以恢復(fù)客流以完成供應(yīng)商的資本回款，如無其他強(qiáng)大資金注入將疫情成為壓垮 Debenhams 的最后一根稻草。

　　最根本原因還是電商對 Debenhams 的沖擊。喜歡網(wǎng)購似乎是全球年輕人的通病，電商行業(yè)興起或多或少都是會(huì)對傳統(tǒng)零售店產(chǎn)生一定影響。用分蛋糕打個(gè)比方，原來就線下零售商一家吃一個(gè)蛋糕，現(xiàn)在電商行業(yè)要和線下零售一起吃蛋糕自然每個(gè)人分的蛋糕就少了。據(jù)英國零售業(yè)研究中心計(jì)算，2019 年英國零售業(yè)共有 14.31 萬個(gè)就業(yè)崗位消失，比 2018 年的 11.74 萬個(gè)增加了超過 20%。

數(shù)據(jù)來源：Ecommerce Foundation

　　目光回到 Debenhams 身上，Ecommerce Foundation（電子商務(wù)基金會(huì)）的數(shù)據(jù)顯示，2019 年底英國電商交易額突破 2000 億歐元，占英國 GDP 的比重達(dá)到 7.94%，其中 65% 的互聯(lián)網(wǎng)用戶會(huì)使用網(wǎng)購，身在歐洲電商行業(yè)最發(fā)達(dá)的英國 Debenhams 也受到了電商行業(yè)的沖擊。

　　其財(cái)報(bào)也應(yīng)證了這點(diǎn)，從 2015 年到 2018 年，Debenhams 的營業(yè)收入從 9.39 億英鎊大幅下滑至 1.78 億英鎊，2018 財(cái)年更是巨虧 4.991 億英鎊為公司成立 240 年來最大虧損。

數(shù)據(jù)來源：雪球

　　Debenhams 還能熬過去嗎？

　　在 Debenhams 陷入危機(jī)時(shí)，大股東邁克·阿什利（Mike Ashley），債權(quán)方巴克萊銀行、愛爾蘭銀行、美國對沖基金等幾方勢力都在盡力拯救。

　　早在 2019 年 Debenhams 陷入第一次破產(chǎn)危機(jī)時(shí)，邁克·阿什利就曾提出過 1.5 億英鎊和 2 億英鎊的收購計(jì)劃，但均被拒絕；當(dāng)然部分債權(quán)人也籌集過 2.317 億歐元(合 2 億英鎊)的新鮮流動(dòng)資金，并承諾將 1.16 億歐元(合 1 億英鎊)的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，欲拯救 Debenhams 于危難之間。

　　在自救過程中，Debenhams 還推出過 CVA（公司自愿協(xié)議），欲通過與房東達(dá)成降低房租協(xié)議與減少門店數(shù)量提高公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但正如今天我們所看到的那樣，還是出現(xiàn)了第二次破產(chǎn)危機(jī)，此次身處疫情的雙重打擊下的 Debenhams 恐是熬不過去了。

　　從行業(yè)整體來看，獨(dú)立品牌百貨商店破產(chǎn)、關(guān)店已呈流行之勢。2018 年，福來德（House of Fraser） 百貨進(jìn)入托管破產(chǎn)程序，好在被 Mike Ashely 以9,000 萬英鎊收購才得以幸存；2019 年，馬莎百貨集團(tuán)（Marks and Spencer Group PLC ）則宣布，未來五年內(nèi)將陸續(xù)關(guān)閉超的 100 家門店，如今負(fù)債累累的 Debenhams 如不被收購，宣布正式破產(chǎn)也是大概率事件。

　　具體來說，一方面 Debenhams 無力也無時(shí)間做出數(shù)字化轉(zhuǎn)變與亞馬遜等電商平臺正面競爭。前面有提到，Debenhams 面臨破產(chǎn)的很大一部分原因就是電商們挖墻腳所致，其實(shí)它本身也有意識到這點(diǎn)，早在 2010 年就在 iOS 上線了在線商城。

　　但 Debenhams 與房東們簽署的是長期協(xié)議，也就是說它把大部分資金都壓在了“房”上，眾所周知“房奴”都是缺少流動(dòng)資金的，在亞馬遜等平臺的價(jià)格戰(zhàn)下一直無“力”反擊。并且，即便 Debenhams 背水一戰(zhàn)將所有資金投入到數(shù)字化改造中，缺錢的尷尬也無法支持其通過時(shí)間培養(yǎng)用戶習(xí)慣。

　　另一方面，疫情影響持續(xù)，Debenhams 資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)加劇。前面有提到，疫情在英國大規(guī)模爆發(fā)還不足一個(gè)月，Debenhams 就面臨用戶斷流與供應(yīng)鏈資金短缺問題。

　　但歐洲疾病預(yù)防和控制中心（ECDC）發(fā)布的預(yù)備性風(fēng)險(xiǎn)分析稱，新冠病毒疫情在氣溫上升的夏季結(jié)束可能性較低，即便是 Debenhams 商店這近期冒著風(fēng)險(xiǎn)恢復(fù)營業(yè)，銷售額也因消費(fèi)者收入下降和客流量降低難以快速反彈，也就是說 Debenhams 至少還要承壓到 6 月以后，這對于本就申請延長向供應(yīng)商還款 30 天的 Debenhams 來說是個(gè)不小的考驗(yàn)。

　　Debenhams 們的噩夢，中國電商的機(jī)遇

　　西方不亮東方亮，242 歲的 Debenhams 破產(chǎn)預(yù)警是英國下線零售行業(yè)衰落開始的噩夢，但對于渴望打進(jìn)歐美市場的中國電商們卻是一次契機(jī)。

　　從宏觀角度來看，英國市場具有電商生長的合適環(huán)境。

　　生命離不開水和氧氣，電商行業(yè)則離不開互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)者。目前，互聯(lián)網(wǎng)在英國的覆蓋率是 93%（2018），在遠(yuǎn)高于中國 59.6%（2018）的普及率，這為電商行業(yè)的大規(guī)模爆發(fā)奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。

　　并且英國消費(fèi)者與中國消費(fèi)者都有著網(wǎng)購的習(xí)慣，JP Morgan 和 IMRG 的一份報(bào)告顯示，僅在 2018 年時(shí)英國就有 65% 的消費(fèi)者網(wǎng)購過。高互聯(lián)網(wǎng)普及率與高網(wǎng)購滲透率讓英國成為了電商發(fā)展的溫床，eMarketer 數(shù)據(jù)顯示英國 2019 年銷售額達(dá) 1142.6 億英鎊，約占整個(gè)歐洲 33% 的市場份額。

數(shù)據(jù)來源：JP Morgan 和 IMRG

　　短期來看，3 月 23 日，英國政府正式呼吁民眾不要出門，限制出行以及局部封城的措施，這將造成英國部分工廠停產(chǎn)。

　　英國 48 家集團(tuán)俱樂部主席斯蒂芬·佩里介紹，英國本就嚴(yán)重依賴歐洲大陸與亞洲供應(yīng)商品，此次全球疫情使英國全球供應(yīng)鏈都受到重挫，造成目前國內(nèi)如服裝、生活用品等商品缺貨漲價(jià)。縱觀全球，目前已經(jīng)基本恢復(fù)生產(chǎn)的僅有中國，在這種供需關(guān)系緊張的背景下，這對中國電商進(jìn)駐英國市場搶占市場是一個(gè)機(jī)會(huì)。

　　從中長期來看，英國脫歐也為中國電商們創(chuàng)造了更多市場空間。2019 年英國正式脫歐，這意味著英國與歐盟各國之間的關(guān)稅又將回到一個(gè)較高的水平，也就是說此前從歐盟進(jìn)口的商品價(jià)格會(huì)上漲。

　　按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識來看，中國供應(yīng)商與歐盟供應(yīng)商對于英國來說互為替代品，隨著歐盟商品價(jià)格上漲，中國供應(yīng)商在價(jià)格不變的情況下價(jià)格優(yōu)勢還將進(jìn)一步拉大，英國對中國商品的需求必定上升，畢竟誰都不是地主家的傻兒子，因此中國電商在英國的市場需求還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　人們總是懷舊的，如今 242 歲的 Debenhams 面臨破產(chǎn)讓人唏噓。但要相信那句古話——存在即合理，Debenhams 面臨破產(chǎn)背后就是存在很大的不合理，如今在疫情、電商和中國企業(yè)的夾擊下，Debenhams 恐怕很難圓滿的過完它的 242 歲生日了。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的英国最大百货商店 Debenhams，还能过完242岁生日吗？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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