圖片來源@視覺中國

　　文丨美股研究社

　　在美股市場(chǎng)上， FAANG (Facebook，Apple，Amazon，Netflix 和 Google)被稱為美股風(fēng)向標(biāo)。

　　一季度受疫影響美股歷經(jīng)幾次熔斷，這些科技巨頭也受牽連。在觸底反彈之后，F(xiàn)acebook，Apple，Amazon，Netflix 和 Google 提供的服務(wù)成為疫情中的一種消費(fèi)必需品，帶動(dòng)他們的股價(jià)迎來較好的上漲。

　　除了“FAANG”之外，美股研究社發(fā)現(xiàn)疫情期間一些新勢(shì)力已嶄露頭角。此前已有媒體分析過 Square、Match Group、Alteryx、Roku、The Trade Desk 這五家科技股公司的表現(xiàn)，但相對(duì)于“SMART”，F(xiàn)SLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE 這五家新興科技公司組成的“FOLDS”才是今年上半年股價(jià)漲幅的真正贏家。

　　Folds 在英語中有折疊的意思，在過度強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)力與創(chuàng)造財(cái)富的今天，階級(jí)差距已從人們不得不面對(duì)的問題變成了司空見慣的事實(shí)。面臨這場(chǎng)突如其來的疫情，我們的生活也因?yàn)樯缃桓綦x被折疊起來，而美股就像行駛在風(fēng)雪中的車輛，十年的牛市一腳急剎車踩了下去。

　　在短短 1 個(gè)多月的時(shí)間里，出現(xiàn)三次熔斷，但很快在美聯(lián)儲(chǔ)的無限 QE 政策之下，美股創(chuàng)下了自 1927 年以來的最佳季度回報(bào)，在 Robinhood 上涌現(xiàn)出了無數(shù)新晉投資者，他們的激進(jìn)風(fēng)格和老派的保守投資人形成了鮮明對(duì)比，這批前進(jìn)中的“后浪”將給美股帶來多大的浪花？

　　一、進(jìn)擊中的“后浪”

　　盡管美國新增冠狀病毒病例數(shù)屢創(chuàng)新高，但是三大美股的股指仍連續(xù)第二周上漲。在整個(gè)美股大盤利好的前提下，F(xiàn)SLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE 誕生的 “FOLDS”在疫情期間能夠有很好的股價(jià)表現(xiàn)，這些企業(yè)背后上漲的邏輯是什么？

　　Fastly (NYSE:FSLY)：借云計(jì)算能力成為最著名的「實(shí)時(shí) CDN」

　　Fastly 是一家基礎(chǔ)設(shè)施軟件和服務(wù)提供商，提供的服務(wù)包括云計(jì)算、圖像優(yōu)化、安全性、邊緣計(jì)算機(jī)技術(shù)和流媒體解決方案。截至目前，F(xiàn)astly 股價(jià)為 83.20 美元，市值為 80.12 億美元。今年上半年以來，這家公司的股價(jià)已經(jīng)上漲超 300%。

　　由于云計(jì)算能力突出，這也讓 Fastly 成為最著名的「實(shí)時(shí) CDN」。根據(jù)財(cái)報(bào)來看，企業(yè)客戶是 Fastly 的主要收入來源和增長動(dòng)力。在 FY2020Q1 中，有 88% 的收入是來自于企業(yè)客戶，這一比例在過去五個(gè)季度中呈穩(wěn)定增長的趨勢(shì)。與此同時(shí)，企業(yè)客戶數(shù)量也從去年同期的 243 家增長到 297 家。

　　在美股研究社看來，F(xiàn)astly 能夠入投資者的法眼一方面是受益于整個(gè)云計(jì)算賽道的利好趨勢(shì)。據(jù)悉，F(xiàn)astly 服務(wù)的客戶主要是前沿科技公司，包括 Shopify、Spotify、Slack、Pins、Microsoft 擁有的 Github 等。這些科技巨頭對(duì)于 CDM 的需求只會(huì)加大，同時(shí) Fastly 預(yù)計(jì)其總市場(chǎng)容量機(jī)會(huì)將按照 25.6% 的年化復(fù)合增速增長，至 2022 年將達(dá)到 358 億美元的市場(chǎng)總量機(jī)會(huì)。

　　一方面 Fastly 一季度業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期。一季度該公司營收達(dá) 6290 萬美元，同比增幅為 38%。據(jù)一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，F(xiàn)astly 的收益增長已遠(yuǎn)超其他 CDN 提供商，以 Akamai 為例，其營收增速僅為 8.18%。業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期，同時(shí)將全年?duì)I收預(yù)期從 2.65 億美元上調(diào)到了 2.9 億美元。在兩重因素的利好下，F(xiàn)astly 是有較大潛力給與投資者可觀的想象空間。

　　只是在高增長背后，我們也要看到一些潛在因素將在未來影響到 Fastly 的股價(jià)表現(xiàn)。如果在未來其服務(wù)的主要客戶選擇搭建邊緣云平臺(tái)，這將對(duì) Fastly 主要營收帶來很大沖擊，影響業(yè)績之外股價(jià)也自然會(huì)受影響。

　　DocuSign(NASDAQ:DOCU)：靠電子簽名市值突破 348 億美元

　　DocuSign 是一家電子簽名軟件公司，主要提供的軟件是 eSignature，旨在幫助企業(yè)連接并自動(dòng)化準(zhǔn)備、簽署、執(zhí)行和管理協(xié)議。發(fā)展至今，已經(jīng)有來自 180 多個(gè)國家的數(shù)百萬用戶使用 DocuSign 來加速業(yè)務(wù)流程和簡化生活。

　　自 3 月份低點(diǎn)以來，DocuSign 的股價(jià)已上漲超 200%。因股價(jià)持續(xù)表現(xiàn)較良好，納斯達(dá)克方面宣布 DocuSign 將取代美聯(lián)航空成為納斯達(dá)克 100 指數(shù)成分股，于 6 月 22 日正式加入該指數(shù)。截至目前，DocuSign 股價(jià)為 190.02 美元，市值為 348.70 億美元，在疫情期間借電子簽名實(shí)現(xiàn)股價(jià)跟市值的雙增長。

　　

　　一季度該公司總收入為 2.97 億美元，同比增長 39％。訂閱收入為 2.809 億美元，同比增長 39％。專業(yè)服務(wù)和其他收入為1,610 萬美元，同比增長 29％。

　　盡管在營收層面的表現(xiàn)還不錯(cuò)，但作為一家高速成長的企業(yè)，DocuSign 同樣面臨虧損的問題。一季度 DocuSign 的凈虧損為 4780 萬美元，即每股虧損 26 美分，超過上年同期的虧損 4570 萬美元，即每股虧損 27 美分。

　　近期，摩根大通(JPMorgan Chase)將該股 12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)從 150 美元上調(diào)至 233 美元。與此同時(shí)，美國銀行重申了對(duì)該公司的“強(qiáng)于大盤”評(píng)級(jí)。目前全球疫情仍處在爬坡期，企業(yè)數(shù)字化上云仍是大趨勢(shì)，這也意味著 DocuSign 的股價(jià)仍然有不小的上漲空間。

　　從行業(yè)規(guī)模看，電子簽名市場(chǎng)的總可尋址規(guī)模約為 250 億美金，還在不斷擴(kuò)大。如果加上協(xié)議生命周期管理市場(chǎng)，這兩個(gè)市場(chǎng)在全球的可尋址市場(chǎng)合計(jì)高達(dá) 500 億美金。在電子簽名市場(chǎng)，DocuSign 占據(jù)的市場(chǎng)份額約為 70％，處在頭部位置的 DocuSign 將有更多機(jī)會(huì)獲得更多市場(chǎng)紅利。

　　Sea Limited (NYSE:SE)：東南亞互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的巨無霸

　　在東南亞互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，Sea Limited （紐交所代碼：SE）地位舉足輕重。公司在 2017 年 10 月于紐交所上市時(shí)改名為 Sea Limited。騰訊是 SE 的第一大股東，持有 24.17% 的股份。目前 SE 專注于三個(gè)領(lǐng)域：游戲（Garena）、電商（Shopee）、電子支付（SeaMoney）。

　　今年以來的全球公共衛(wèi)生危機(jī)中，電商股受益最甚，并且一直獨(dú)占鰲頭。除了亞馬遜、Shopify、阿里巴巴之外，Sea Limited 也在這次疫情期間表現(xiàn)出很強(qiáng)的增長勢(shì)頭。今年上半年以來，Sea Limited 股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到 182%。截至目前，Sea Limited 股價(jià)為 113.65 美元，市值為 537.54 億美元。

　　

　　根據(jù)上個(gè)季度財(cái)報(bào)來看，Sea Limited 營收增長 58%，至 9.139 億美元。季度虧損為每股 0.520 美元，比分析師普遍預(yù)期的 0.320 美元低 62.5%。這比去年同期每股虧損 0.640 美元增加了 18.75%。該公司公布季度銷售額為 9.1392 億美元，低于分析師普遍預(yù)期的 9.1542 億美元，降幅為 0.16%。

　　不論是電商、還是游戲、電子支付在東南亞市場(chǎng)都具有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＲ噪娚虨槔瑬|南亞地區(qū)電商的市場(chǎng)占有率仍舊較低，僅為零售總額的2-3%。相比之下，這個(gè)數(shù)字在中國和美國分別約為 20% 和 10%。如果你也把目光投向北美以外的新興市場(chǎng)，那么 Sea 是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　由于是為客戶主提高辦公服務(wù)，在云計(jì)算訂閱服務(wù)上，非常重要的高端指標(biāo) Net Dollar Expansion Rate 上面，ZOOM 在本季交出來的數(shù)字是 130%，在訂閱型商業(yè)模式里，可以說是非常不錯(cuò)的高標(biāo)，代表整個(gè)服務(wù)是非常健康的。在超過 10 名員工的企業(yè)客戶上，ZOOM 增長了 354%，另外，在全球兩千大企業(yè)客戶使用的 ZOOM 的總時(shí)間上，比前一季也增長了 200%。

　　雖說在視頻會(huì)議這塊市場(chǎng)占據(jù)很強(qiáng)的競(jìng)爭力，但 ZOOM 在疫情這波增長之后，必須開始認(rèn)真思考，他們?cè)撎こ龅南乱粋€(gè)領(lǐng)域，該打的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)到底是什么。對(duì)于 Zoom 來說，挖掘第二條增長曲線或許是讓其股價(jià)新上一個(gè)臺(tái)階的關(guān)鍵。

　　1Life Healthcare, Inc. (NASDAQ:ONEM)：美國遠(yuǎn)程醫(yī)療領(lǐng)域新晉獨(dú)角獸

　　今年年初，全球新冠疫情肆虐，雖說各行各業(yè)受到不小的沖擊，但在這輪危機(jī)中也存在一些機(jī)遇。其中醫(yī)藥板塊多少股年內(nèi)翻翻，尤其是生物醫(yī)藥和創(chuàng)新藥領(lǐng)域不少企業(yè)乘勢(shì)大漲，1Life Healthcare 這家公司就是典型獲益者。截至目前，1Life Healthcare 股價(jià)為 38.06 美元，市值為 48 億美元。

　　這次新冠爆發(fā)又造成了很多政府直接推動(dòng)電話和網(wǎng)絡(luò)問診，遠(yuǎn)程醫(yī)療的爆發(fā)點(diǎn)已經(jīng)到了。1Life Healthcare 推出的 One Medical 主營業(yè)務(wù)是遠(yuǎn)程問診，該公司稱他們不是簡單的提供問診服務(wù)，而且提供了基于人工智能和大數(shù)據(jù)應(yīng)用的問診軟件平臺(tái)，根據(jù)患者的需求系統(tǒng)自動(dòng)分配相應(yīng)的醫(yī)生。很顯然，該公司推出的這些業(yè)務(wù)剛好在疫情期間迎來大爆發(fā)，這或許也是刺激其股價(jià)上漲的重要原因。

　　據(jù)研究機(jī)構(gòu) IBISworld 的數(shù)據(jù)，美國遠(yuǎn)程醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模 2020 年預(yù)計(jì)達(dá)到 26 億美元，增長率約 9.2%。2015 年至 2020 年的 5 年中，美國遠(yuǎn)程醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模增長了 25%。去年，68% 的醫(yī)生表示，未來幾年他們傾向于使用遠(yuǎn)程監(jiān)控技術(shù)設(shè)備，來監(jiān)控病人的情況。

　　美國政府在 3 月份稱，美國將臨時(shí)把遠(yuǎn)程醫(yī)療納入醫(yī)療保險(xiǎn)中，美國衛(wèi)生與公共服務(wù)部門也表示將免除對(duì)遠(yuǎn)程醫(yī)療從業(yè)者的潛在處罰，從而鼓勵(lì)更多人使用虛擬醫(yī)療工具來提供問診服務(wù)。

　　醫(yī)療代表 Livongo(NASDAQ:LVGO)：借數(shù)字健康一躍成為新晉巨頭

　　Livongo Health 于去年 7 月 26 日上市，該公司總部位于加州山景城的慢性疾病管理公司 Livongo,成立于 2014 年，前身是由 Livongo 創(chuàng)始人 Glen Tullman 的風(fēng)險(xiǎn)投資公司 7wire Ventures 投資的 EosHealth 。

　　據(jù)悉 Livongo 通過使用技術(shù)來開發(fā)和運(yùn)營數(shù)字健康平臺(tái)，以幫助患有慢性疾病的人們過上更好，更健康的生活。Livongo 從糖尿病開始，但已經(jīng)涉足其他慢性疾病領(lǐng)域，例如高血壓，糖尿病前期和體重管理

　　在疫情期間，不少醫(yī)療保健股的表現(xiàn)都很強(qiáng)勢(shì)。在今年上半年，Livongo Health 股價(jià)漲幅超過 300%。截至目前，Livongo 股價(jià)為 97.38 美元，市值為 95.25 億美元。

　　Livongo 從 2020 年第一季度開始的最新季度收益顯示同比收入增長 115％ 至6,880 萬美元。與 2019 年第四季度相比，Livongo 的客戶數(shù)量比上一季度增長了 44％，其成員數(shù)量猛增了 47％。Livongo 在本季度增加了創(chuàng)紀(jì)錄的 380 個(gè)新客戶，超出了預(yù)期。

　　盡管目前業(yè)績表現(xiàn)還不錯(cuò)，在未來能否持續(xù)在核心營收上實(shí)現(xiàn)較大突破也并不容易。對(duì)于 Livongo 來說，受疫情因素影響刺激其股價(jià)實(shí)現(xiàn)較好的上漲，未來如何在數(shù)字健康領(lǐng)域進(jìn)一步樹立更高的競(jìng)爭壁壘，或許是穩(wěn)固基本面吸引更多投資者關(guān)注的重要點(diǎn)。

　　二、誰仍然會(huì)是贏家？

　　今年美股受疫情影響，雖說在 3 月份歷經(jīng)幾次熔斷，但在美聯(lián)儲(chǔ)采取一系列動(dòng)作之后，美股觸底反彈目前都是保持較好的漲勢(shì)。本周美股將開啟新財(cái)報(bào)季，二季度財(cái)報(bào)業(yè)績表現(xiàn)也是考驗(yàn) FSLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE 這幾家公司的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

　　因受到新冠肺炎疫情影響，此前超過 180 家標(biāo)普 500 指數(shù)成分股公司此前取消了業(yè)績指引，這也讓分析師們對(duì)不少公司的盈利預(yù)測(cè)的分歧則創(chuàng)下了金融危機(jī)以來的新紀(jì)錄。而在最新研報(bào)中，高盛首席股票策略師 David Kostin 表示，二季度美股公司盈利將暴跌六成。

　　在上文分析的 FSLY、LVGO、ONEM、DOCU、SE 這幾家公司里，目前 Fastly、DocuSign、SE 都還是處于虧損階段，這個(gè)因素或許會(huì)影響到投資者對(duì)這幾家公司的評(píng)判。但不可否認(rèn)疫情期間“FOLDS”這五家公司爆發(fā)出的增長潛力已讓他們?cè)诿拦墒袌?chǎng)嶄露頭角，盡管他們所處的領(lǐng)域跟賽道不一樣，但我們也看到這其中還是有一些共性。

　　不論是提供云計(jì)算服務(wù)，還是提供數(shù)字健康服務(wù)，以及電商、游戲服務(wù)等，從宏觀趨勢(shì)來看，這五家公司在C端跟B端市場(chǎng)都有很強(qiáng)的需求，這種市場(chǎng)需求不僅能讓他們規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)，更為重要的是能夠讓他們的基本面更穩(wěn)。

　　雖然標(biāo)普 500 指數(shù)的整體盈利前景偏向負(fù)面，但從近期資本市場(chǎng)表現(xiàn)看投資者在尋找后疫情時(shí)代有望成為贏家的企業(yè)。從歷史上看，危機(jī)之中反而讓一些新勢(shì)力在行業(yè)內(nèi)有更大的影響力，危機(jī)會(huì)加速已經(jīng)存在的行業(yè)趨勢(shì)。

　　不少分析認(rèn)為，未來潛在的贏家可能是科技公司，它們的設(shè)施或軟件將支持員工向遠(yuǎn)程工作環(huán)境轉(zhuǎn)變，基于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)受到疫情的影響相對(duì)較小。目前“FOLDS”這五家公司所表現(xiàn)出來的發(fā)展?jié)摿褪呛芎玫恼胬樱@幾家公司能否笑到最后成為贏家我們也將拭目以待。

　　作者介紹：美股研究社（meigushe），旨在幫助中國投資者理解世界，專注報(bào)道美國科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的除了“FAANG”，美股还有什么可看的？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

如果覺得生活随笔網(wǎng)站內(nèi)容還不錯(cuò)，歡迎將生活随笔推薦給好友。