原標題：手握現(xiàn)金創(chuàng)新高，巴菲特在等些啥？

投資者密切關(guān)注伯克希爾哈撒韋，是因為其業(yè)績往往能較為全面的反映美國經(jīng)濟趨勢，以及下一階段“股神”巴菲特的投資思路。

上周末，伯克希爾披露了三季度財務報告，總體來說還是有不少值得圈點的地方。今天的文章我們一起就來簡單看一看Q3伯克希爾投資風向上的一些變化。

1.蘋果拖累整體收益

依據(jù)伯克希爾財報，2023年Q3營收932.1億美元，較去年同比增長21.2%，超出市場預期；運營利潤107億美元，較上年同期的76.5億美元同比增長40.6%，遠超市場預期的89.5億美元。不過這一出色成績，主要來自保險業(yè)務本身持續(xù)運營產(chǎn)生的利潤，而并非來自于投資。

事實上的情況是：盡管Q3營業(yè)利潤增長了40.6%，但伯克希爾凈虧損增加了四倍多，達127.7億美元，此前的一個季度凈利潤為+359.1億美元。Q3出現(xiàn)了年內(nèi)首度虧損。

且如果單看老巴的股市投資成績，在該季度出現(xiàn)了241億美元的投資虧損。這主要可能是由于巴菲特重倉持有的蘋果股價下跌所致。依據(jù)財報伯克希爾Q3擁有1568億美元的蘋果股份，蘋果股價在該季度下跌了11.7%。

但如果把時間拉長來看，蘋果今年前三季的股價累計上漲32.49%，遠高于道指的1.09%和納指的26.30%。并且得益于上半年蘋果股價的整體上漲，伯克希爾哈撒韋前三季度仍實現(xiàn)盈利586.49億美元，遠好于去年同期虧損的408億美元。

像過往一樣，伯克希爾重申了投資者無需過度關(guān)注伯克希爾股票投資組合的季度波動。

伯克希爾表示：“任何特定季度的投資損益金額通常毫無意義，由此得出的每股凈利潤數(shù)據(jù)可能會讓對會計規(guī)則知之甚少或一無所知的投資者產(chǎn)生極大誤導”。可見，長期投資仍是老巴堅持的理念。

關(guān)于老巴投資蘋果的歷史復盤可回顧：好公司巴菲特其實也會“賣”一文。

2.持股依舊高度集中

依據(jù)財報顯示，伯克希爾的前五大重倉股在三季度未發(fā)生明顯變化。截至9月30日，大約78%的股權(quán)投資公允價值集中在五家公司。

它們分別是：蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍。其中，對美國運通持股市值226億美元，對蘋果持股市值1568億美元，美國銀行283億美元，可口可樂224億美元，雪佛龍186億美元。

考慮到Q2前五大投資占比為78%，而Q3市場整體為下跌狀態(tài)(同時老巴還在不斷賣股票，屯現(xiàn)金)，所以不排除在Q3老巴對前五大持倉中的部分做了略微加倉。具體細則到時候我們在看一看詳細披露情況。

3.現(xiàn)金持有再創(chuàng)新高

伯克希爾Q3報告最值得一提的變化，就是現(xiàn)金儲備大幅增加。較Q2的1474億美元環(huán)比增長6.65%。達1572億美元，創(chuàng)下歷史新高。同時，伯克希爾旗下保險公司的浮存金約1670億美元，也較去年末增加了30億美元。

老巴留存更多的現(xiàn)金是明顯的防守型操作，說明老巴認為當下的美股市場能夠揮棒的機會并不多，等待更好的機會去撿便宜貨。之前研究院對于美股納指也有類似邏輯，連續(xù)新高！段永平出手了一文也做過相應論述。

除此之外，老巴還暫緩了自己公司股票的回購。例如伯克希爾在第三季度回購了11億美元的股票，而第二季度和2023年前三個月分別為14億美元和44億美元。這或許說明此前在伯克希爾的接連上漲之下，老巴都覺得回購缺乏性價比。

巴菲特早在五月時的股東大會就表明觀點，認為“現(xiàn)金不是垃圾”。

在今年以來美國利率持續(xù)上升的背景下，老巴選擇將超過千億美元的巨額資金投入短期美國國債等產(chǎn)品。截止9月底，伯克希爾用來“吃利息”的銀行存款、購買國債等資金達1264億美元，遠高于去年年底約930億美元。

伯克希爾在季報中表示：“我們繼續(xù)持有大量余額現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、美國國債和其他到期時間相對較短的投資。我們?nèi)匀幌嘈疟３殖渥愕牧鲃有灾陵P(guān)重要，我們堅持短期投資安全性高于收益率”。可見巴菲特當下的交易思路相當謹慎，相較于波動較大的股市，老巴更青睞采用安全的方式面對。

至于老巴為何青睞留有現(xiàn)金，可回顧文章：又跌了...怎么辦？

......

最后，由于伯克希爾公司在季報中并不公布全部持倉，而會于11月稍晚向美國SEC披露更為詳細的持倉數(shù)據(jù)，屆時我們再來詳細聊一聊。

責任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的手握现金创新高，巴菲特在等些啥？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

如果覺得生活随笔網(wǎng)站內(nèi)容還不錯，歡迎將生活随笔推薦給好友。