原標題：美聯(lián)儲釋放重磅利好！美股道指創(chuàng)歷史新高，A股有望否極泰來？

美聯(lián)儲釋放重磅利好！美股道指創(chuàng)歷史新高，A股有望否極泰來？

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 帥可聰 陳鋒 北京報道

北京時間12月14日凌晨，美聯(lián)儲宣布維持利率不變，并暗示明年將至少降息三次。美股三大指數(shù)集體大漲，道指升破37000點關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。蘋果公司收盤價創(chuàng)歷史新高，市值達3.08萬億美元。

多家機構(gòu)預(yù)計，美聯(lián)儲本輪加息周期或已結(jié)束，首次降息時點或在明年年中前后。短期來看，預(yù)計美元指數(shù)和美債利率將偏弱震蕩，美股或延續(xù)上漲。

“如果美聯(lián)儲確實結(jié)束了本輪加息周期，并且經(jīng)濟基本面支持穩(wěn)健的增長，那美股有可能繼續(xù)保持向好趨勢。”經(jīng)濟學家余豐慧在接受《華夏時報》記者采訪時表示。但他同時指出，投資者仍應(yīng)密切關(guān)注各種風險因素，包括潛在的地緣政治風險和全球經(jīng)濟放緩的影響。

美股大漲之際，12月14日，A股三大指數(shù)高開，盤初短暫沖高后快速回落，滬指未能收復3000點關(guān)口。不過，分析人士指出，隨著美聯(lián)儲政策逐步轉(zhuǎn)向，將利于提振人民幣匯率和A股表現(xiàn)。

預(yù)計明年至少降息三次

當?shù)貢r間12月13日，在為期兩天的議息會議結(jié)束后，美聯(lián)儲發(fā)布議息決議聲明，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%—5.5%不變，符合市場廣泛預(yù)期。

自2022年3月啟動本輪加息周期以來，美聯(lián)儲累計加息525個基點。其間，單次加息由25個基點逐步提高至75基點，并在75基點的水平上連續(xù)加息4次，為近40年來最快加息。2023年以來，隨著經(jīng)濟形勢變化，美聯(lián)儲開始放緩加息幅度，于7月最后一次加息25個基點，9月、11月均暫停加息。此次，美聯(lián)儲為連續(xù)第三次會議決定按兵不動。

美聯(lián)儲在最新聲明中表示，最近的指標表明經(jīng)濟活動的增長速度已從第三季度的強勁步伐放緩，就業(yè)增長雖有所放緩但依然強勁，失業(yè)率保持在低位。過去一年通脹有所放緩，但仍處于高位。美國銀行體系健全且富有彈性，對家庭和企業(yè)更為收緊的金融和信用環(huán)境可能對經(jīng)濟活動、就業(yè)和通脹造成壓力。這些影響的程度是不確定的，委員會仍然高度關(guān)注通脹風險。

美聯(lián)儲表示，力求在長期內(nèi)達成最大就業(yè)和2%的通脹目標，為此決定維持當前利率不變。委員會將繼續(xù)評估新的信息及其對貨幣政策的影響，將考慮貨幣政策的累積緊縮、貨幣政策影響經(jīng)濟活動和通脹的滯后性，以及經(jīng)濟和金融形勢變化。此外，委員會將按計劃繼續(xù)減持美國國債、機構(gòu)債券和機構(gòu)抵押貸款支持證券。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上表示，降息已開始進入視野，決策者正在思考、討論何時降息合適。他還表示，即使沒有出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲也愿意降息，且不會等到2%通脹率再降息，因為那將會太晚，政策需要一段時間才能影響到經(jīng)濟。

值得注意的是，記錄美聯(lián)儲官員對未來利率預(yù)測的點陣圖顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計，明年將至少降息三次。

具體而言，提供利率預(yù)測的19名聯(lián)儲官員中，共有16人預(yù)計明年利率會降至5.0%以下，其中五人預(yù)計利率在4.75%到5.0%，以每次降息25個基點估算，相當于明年兩次降息，六人預(yù)計在4.50%到4.85%，相當于三次降息，四人預(yù)計利率在4.25%到4.50%，相當于四次降息，有一人還預(yù)測利率將低于4.0%。

“這意味著美聯(lián)儲加息周期暫告一段落，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷诘氖锕鈱⒅痢！笨悼瑪?shù)據(jù)科技首席經(jīng)濟學家楊敬昊在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

道指首次升破37000點

在美聯(lián)儲公布最新決議后，美股三大指數(shù)盤中大幅拉升，美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌、創(chuàng)本月內(nèi)新低，美債收益率跳水，兩年期收益率一度降30個基點，創(chuàng)半年新低。

截至12月13日美股收盤，道指漲512.30點或1.40%，報37090.24點；納指漲1.38%，報14733.96點；標普500指數(shù)漲1.37%，報4707.09點。其中，道指創(chuàng)歷史新高，首次站上37000點大關(guān)，標普500指數(shù)與納指均回升至近兩年來高位。

蘋果公司股價收盤上漲1.67%，報197.96美元，創(chuàng)歷史收盤價新高，市值達到3.08萬億美元，進一步鞏固了其作為全球市值最高公司的地位。

“隨著美聯(lián)儲政策的變化，預(yù)計美股未來可能呈現(xiàn)震蕩上漲的態(tài)勢。雖然美聯(lián)儲決定維持利率不變，但預(yù)計未來會實施寬松的貨幣政策，以刺激經(jīng)濟增長和就業(yè)市場。這可能會推動企業(yè)盈利增長和整體經(jīng)濟形勢向好，從而支持美股的表現(xiàn)。”IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜向《華夏時報》記者表示。

中信證券研究報告認為，鮑威爾講話總體偏鴿，提及本次會議討論了降息時點問題，預(yù)計本輪美聯(lián)儲加息或已結(jié)束。短期來看，預(yù)計美元指數(shù)和美債利率將偏弱震蕩，美股或延續(xù)上漲，但需警惕經(jīng)濟放緩、業(yè)績下修帶來的調(diào)整風險。

余豐慧指出，如果美聯(lián)儲停止加息并開始討論降息的可能性，將對股市形成利好。因為低利率可以降低企業(yè)的融資成本，促進投資和增長，從而推高股票價格。

與此同時，也有機構(gòu)持更為謹慎的觀點。中金公司研究報告認為，美聯(lián)儲明年的首要任務(wù)是引導經(jīng)濟軟著陸，貨幣政策目標或從抗通脹轉(zhuǎn)向防止過度緊縮。但由于利率下行過快可能導致金融條件過度放松，加劇經(jīng)濟“不著陸”風險，讓本來不會發(fā)生的二次通脹變成一種可能，因此明年降息路徑還有很多不確定性。在此過程中，市場波動或?qū)⒓哟蟆?/p>

楊敬昊向本報記者表示，美國當前的經(jīng)濟依然強勁，經(jīng)濟增速三季度超預(yù)期、失業(yè)率依然低于自然失業(yè)率，故而美聯(lián)儲并不急于冒著通脹反復的風險提前降息，保持高利率水平更長的時間以及后續(xù)放慢降息的步伐和節(jié)奏，都有助于高利率水平對美國經(jīng)濟產(chǎn)生更長期的信貸緊縮效果，進一步鞏固去通脹進程。

“判斷美股在眼下會走出貨幣政策轉(zhuǎn)向的牛市還為時尚早，特別是當前市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期已經(jīng)充分計價，因此至少要等到美聯(lián)儲實際開啟降息周期之時，才能進一步對美國股票市場進行判斷。”楊敬昊認為。

A股拉鋸3000點

美股道指再創(chuàng)新高之際，A股滬指仍在3000點附近徘徊。

12月14日，A股三大指數(shù)高開，早盤短暫沖高，滬指一度漲逾0.6%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾1%，但盤中紛紛震蕩回落。截至收盤，滬指跌0.33%，報2958.99點，未能收復3000點大關(guān)，深證成指跌0.62%，報9417.97點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.63%，報1860.51點。

盤面上，行業(yè)板塊多數(shù)下跌，教育、漁業(yè)、數(shù)字媒體、非金屬材料、白酒等板塊跌幅居前，焦炭、貴金屬、旅游及景區(qū)、動物保健、裝修裝飾等板塊漲幅居前。A股全天成交額約7578億元，較前一日縮量約268億元，北向資金全天凈買入34.63億元。2997只個股收盤下跌，2078只個股收盤上漲。

分析人士指出，隨著美聯(lián)儲逐步轉(zhuǎn)向，對A股也將有一定提振作用。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向《華夏時報》記者表示，美聯(lián)儲提前結(jié)束加息周期，利于提振人民幣匯率和股市表現(xiàn)。今年A股表現(xiàn)低于預(yù)期，出現(xiàn)多次明顯的下跌，不過，隨著穩(wěn)經(jīng)濟增長政策不斷落地，A股有望迎來估值回升。目前許多公司股價已經(jīng)明顯超跌，指數(shù)處于歷史底部位置，市場已經(jīng)具備配置價值，投資者應(yīng)保持信心和耐心。

華福證券研報認為，美聯(lián)儲降息空間打開，外部因素的積極變化對國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)帶來利好。從歷史經(jīng)驗看，美債利率趨勢性回落，若疊加美元同步回落，反映美元流動性走弱，對中國在內(nèi)的新興市場影響明顯。

“美聯(lián)儲加息基本確認結(jié)束，后續(xù)隨著經(jīng)濟下行壓力加大，美債中樞大概率震蕩下行，流動性壓力有望持續(xù)緩解。隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的加碼，盈利預(yù)期同樣有望邊際提升，對權(quán)益市場帶來提振。”華福證券表示。

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總結(jié)

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