原標題：從股票、債券到商品，海外資產全線暴漲，“漲殺”美聯儲？

隨著本周FOMC會議后美聯儲態度超預期軟化、官宣“已開始討論降息”，全資產類別開啟狂歡式上漲模式。

隔夜，股票、債券、石油和黃金齊齊上漲。WTI原油期貨漲3.14%，報71.65美元/桶；COMEX黃金期貨漲2.70%，報2051.20美元/盎司；道指漲0.4%，創下37248.35點的歷史新高。標準普爾500指數收于2022年1月以來的最高水平，美債價格協同攀升，基準10年期美債收益率持續走低，跌破4%，收于3.929%，為7月下旬以來的最低收盤價。

美聯儲決議引爆十五年來最強看漲情緒

追蹤不同資產的ETF最低回報率顯示，各類資產的漲幅都至少達到1%，超過了2009年3月以來所有其他美聯儲決議日的漲幅。

本次貨幣政策路徑確認后的大漲，也是11月漲勢的延續。

上月公布的數據顯示，在美國勞動力市場和消費者支出保持良好態勢的情況下，通脹已經顯著降低，分析師們預期的軟著陸在望。

從最近幾個交易日美股的走勢來看，許多押注大型科技股的投資者受經濟數據和貨幣政策路徑確認的鼓舞，已經開始把目光投向更廣闊的其他資產。周三，羅素2000小盤股指數大漲 3.5%，是納斯達克100指數漲幅的兩倍多。

2年期美債收益率本周已經下行34bps，30年期美債收益率也同步跌27bps，同時10年期美債收益率跌至4%下方。

Threadneedle Investments固定收益全球主管Gene Tannuzzo表示:

“2022年和2023年大幅加息給債券市場帶來的所有痛苦和PTSD，終于過去了。”

漲幅能否持續？機構提醒前路仍有危險

分析人士認為，除非美國再出現一輪意外超預期的經濟數據，或者聯邦政府又出現財政問題，否則這一輪漲幅大概率會延續下去。

根據FactSet的數據，交易商們已經押注美聯儲明年將把基準利率下調至接近3.9%的水平，并在3月份啟動降息。這遠低于美聯儲點陣圖顯示的4.6%的利率水平。

降息意味著公司、投資者和家庭的融資成本更低，而寬松的金融環境會促進經濟，國債收益率下降會降低抵押貸款利率。周四抵押貸款利率自 8 月份以來首次跌破 7%。這可能有助于重振美國房地產市場。

然而，許多投資者對這一漲勢的可持續性存有疑慮。有機構警告稱，美國經濟增長勢頭仍然過于強勁，因此無法預期降息的次數。自新冠疫情爆發以來，華爾街對利率過于樂觀的情緒，曾經引發過好幾輪市場反彈，但最終都沒能預判到美聯儲的決心。

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder對媒體表示：

“市場表現如此之好，部分是因為，大家原本以為鮑威爾會強勢地和市場寬松預期唱反調（但沒想到美聯儲鴿派態度超預期）。”

然而，也有投資者認為，金融環境正逐步放寬，美聯儲可能會認為，即使不降息，對市場也不會有太大影響，高利率持續的隱憂仍在，或為風險資產上漲帶來阻力。

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總結

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