原標題：美聯(lián)儲口風(fēng)大轉(zhuǎn)變 美元其實是被錯殺？

上周最新的美聯(lián)儲決議首談降息話題，引發(fā)了市場預(yù)期的大轉(zhuǎn)變，大類資產(chǎn)也因此出現(xiàn)了不同程度的行情，其中諸如黃金和美股指等品種受益是比較符合邏輯的。美元在消息后出現(xiàn)比較明顯的回落看起來也合情合理，但仔細一推敲還是會發(fā)現(xiàn)有些文章。

在美元和美國利率的關(guān)系上，兩者本身并無明顯的相關(guān)性，甚至在前一輪美聯(lián)儲加息過程中，美元甚至是一路走低的。當(dāng)然這可以用“利好兌現(xiàn)，價格下落”來解釋，但至少可以證明加息受益者是美債收益率而非美元指數(shù)本身。因此，上周美元的下跌更像是意外變化之下的膝跳反射。

其次，和黃金美股不同的是，美元漲跌與否，還有另外一個重要的參數(shù)——歐元。在美聯(lián)儲擺出鴿派預(yù)期之后，歐洲央行行長拉加德意外給出了ECB根本沒有討論降息的說法，使得歐元在短期的表現(xiàn)相對強勁。然而對比歐美的經(jīng)濟數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn)，美國的經(jīng)濟表現(xiàn)還是領(lǐng)先于歐洲的，再加上歐洲政治的穩(wěn)定性并不會比美國更好，因此實際利率前景上，市場此前都是預(yù)期歐洲央行會更早的降息。

有意思的是，在美聯(lián)儲的風(fēng)聲放出之后，美聯(lián)儲內(nèi)部多位官員卻又給出了鷹牌態(tài)度。美聯(lián)儲三把手、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在接受媒體采訪時稱，美聯(lián)儲目前并沒有真正討論降息；鴿派的美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克這位鴿派官員對明年降息的預(yù)期，甚至不如12月點陣圖顯示的寬松。基于上述歐美基本和美聯(lián)儲內(nèi)部的狀況，我們更傾向于美聯(lián)儲大概率不會明顯早于歐洲央行開始降息，甚至依然會是歐洲更快一些。

回到市場本身，美元在上周的消息打擊兩連跌快速跌破了前一個回調(diào)低點，該位置也是此前的61.8%回調(diào)位置。最新的結(jié)構(gòu)暗示可能的新低點位于101.25附近，隨后才會完成回落修正。不過只要維持在前一個周線低位99上方，那么中長期美元依然在外匯品種中會相對更加合適一些。

在對應(yīng)的歐元匯率上，上周五出現(xiàn)了高開低走的局面，雖然小幅刷新了反彈高點，但未能站穩(wěn)1.1，這可能是一個伏筆，但還需要更多價格波動來驗證。當(dāng)前還是均勢或者歐元多頭略占優(yōu)勢的情況。

從策略本身來說，在上周行情過后，隨著圣誕和新年假期的臨近，預(yù)計波動率會開始逐漸下行，因此可以考慮做空波動率交易。

來源：金融界

責(zé)任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的美联储口风大转变美元其实是被错杀？的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

如果覺得生活随笔網(wǎng)站內(nèi)容還不錯，歡迎將生活随笔推薦給好友。