原標(biāo)題：美聯(lián)儲“轉(zhuǎn)鴿”是美股買入信號？巴克萊警告：這次恐怕不一樣！

巴克萊在一份報告中稱，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向鴿派，長期以來一直是股市即將表現(xiàn)強勁的牛市信號，這往往為股市創(chuàng)出新高鋪平道路。

在過去的40年里，從美聯(lián)儲最后一次加息到最終經(jīng)濟衰退來臨之間的時間，幾乎總是導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。只有在2001年，這一趨勢失敗了，但該指數(shù)仍上漲了11%。

隨著美聯(lián)儲7月份的加息現(xiàn)在看來是緊縮周期的最后一次加息，這種模式似乎即將重演。與此同時，市場因預(yù)期明年將轉(zhuǎn)向降息而飆升。但巴克萊持謹慎態(tài)度。該行分析師表示，“由于高通脹的威脅，這個周期與我們過去幾十年經(jīng)歷的任何周期都明顯不同?！?/p>

他們解釋說，在過去，美聯(lián)儲能夠在經(jīng)濟衰退到來之前就暫停加息，為股市在最終衰退之前創(chuàng)下新高鋪平道路。

但在美聯(lián)儲試圖降低高通脹的時期，美聯(lián)儲暫停行動和經(jīng)濟衰退之間的時間間隔往往會縮短，有時甚至?xí)丿B。巴克萊警告稱，如果今天的情況是這樣，可能會給股市帶來麻煩。該行表示：

“如果經(jīng)濟衰退真的發(fā)生，那么過去一段時間的情況表明，股市會繼續(xù)大幅下行。強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)仍然是關(guān)鍵支撐，但我們看到有跡象表明這可能正在接近拐點。”

美聯(lián)儲降息后，標(biāo)普500指數(shù)的反應(yīng)

不過，巴克萊承認，目前美國經(jīng)濟令人驚訝的韌性使當(dāng)前周期更符合過去40年的看漲模式。分析師寫道：“一些衰退領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)偏離目標(biāo)一年多了，人們一直在討論的衰退看著似乎越來越不會出現(xiàn)。”

來源：金融界

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總結(jié)

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