原標題：21解讀｜交行首次上榜、農行建行升檔 最新全球系統重要性銀行名單有何深意？

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

2008年金融危機后，防范“大而不能倒”風險成為全球金融監管改革的重要內容。2011年起，全球金融穩定理事會（FSB）每年發布全球系統重要性銀行（G-SIBs）名單。加入該名單意味著將適用巴塞爾委員會對全球系統重要性銀行的附加資本要求，即從一檔至五檔分別需要提高1%至3.5%的附加資本。

11月27日傍晚，FSB發布了2023年版的全球系統重要性銀行名單，一共29家，比去年減少1家，瑞士信貸和意大利裕信銀行被移出了今年的名單，交通銀行則首次上榜。

同時，今年的名單較之去年有數家銀行的檔位發生變化。第五檔繼續空缺，第四檔只有摩根大通一家，第三檔有美國銀行、花旗、匯豐三家，第二檔有中國農業銀行、中國銀行、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、中國建設銀行、德意志銀行、高盛集團、中國工商銀行等10家，第一檔有交通銀行、紐約梅隆銀行、法國BPCE銀行集團、法國農業信貸銀行等15家。

值得注意的是，中國共有5家大型銀行入選，其中交通銀行系首次上榜并被列為第一檔，農業銀行、建設銀行則從第一檔上升至第二檔，中國銀行和工商銀行則保持在第二檔。此外，瑞銀集團也由第一檔升至第二檔。

中國銀行研究院研究員杜陽向21世紀經濟報道記者表示，該名單是基于銀行2022年末數據進行評估，故暫不考慮歐美銀行業危機帶來的影響。疫情以來瑞士信貸深陷經營困境，2022年凈利潤虧損80億美元，各業務板塊經營問題全面暴露。裕信銀行2022年末總資產規模共計8578億歐元，同比下降6.5%，規模收縮或成為排名下降的重要因素。

至于瑞銀集團較為特殊，杜陽認為，其實際得分與第二檔門檻尚有一定差距，此次升檔或是監管部門因其今年收購瑞士信貸后系統重要性增強的獨立判斷。針對瑞銀集團得分不夠卻升檔的結果，惠譽博華也持有類似的觀點。

杜陽還指出，近年來，國有大行積極增加信貸投放支持重點領域和薄弱環節的融資需求，規模增加可能是驅動建設銀行和農業銀行升檔的重要因素。

將面臨更高的監管標準

一位銀行業觀察人士告訴記者，全球銀行業監管機構設定系統重要性銀行的目的，主要是解決大型銀行大到不能倒的問題。隨著大型銀行的跨國經營，其已經滲透到了全球經濟的各個角落。一旦這種大型金融機構發生破產清算，其造成的影響和風險可能會引發全球性的經濟動蕩。所以，需要通過強制提高這些系統重要性銀行的資本監管要求，增強這些大型銀行抵抗風險的能力。

據了解，FSB每年11月公布一次全球系統重要性銀行的名單，被評為全球系統重要性銀行之后，商業銀行將面臨更高的監管標準，包括更高的資本充足率、杠桿率要求以及總損失吸收能力要求等。為了減緩對市場的沖擊，FSB制定了相應過渡期，要求銀行在過渡期內逐步實施。

本次名單公布后，升檔的農業銀行和建設銀行的附加資本監管要求將從1%升至1.5%，新入選的交通銀行將面臨1%的附加資本監管要求，且必須由核心一級資本滿足。

上述銀行業觀察人士還稱，對于銀行來說，納入全球系統性重要銀行意味著更嚴格的核心資本監管，這可能會降低被納入銀行的杠桿率，進而降低其ROE的表現，但被納入也意味著國際影響力的加強和全球知名度的提升，可以說是既有機遇亦有挑戰。

杜陽還稱，未來，中資G-SIBs需要增強資本補充能力，一方面，從分子效應出發，通過定增和可轉債等工具的綜合使用，進一步補充資本金，緩解資本壓力。另一方面，從分母效應出發，加快業務轉型，大力發展包含理財、托管以及投行在內的表外業務，提高手續費及傭金收入水平，在擴大營收的同時，放緩風險加權資產的增加，保證銀行發展的可持續性。

除了更高的核心資本監管要求，入選全球系統重要性銀行還意味著要滿足總損失吸收能力（TLAC）監管要求的壓力。根據2021年12月1日起正式施行的《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，我國全球系統重要性銀行的TLAC風險加權比率應于2025年初達到16%、2028年初達到18%，TLAC杠桿比率應于2025年初達到6%、2028年初達到6.75%。

另據今年10月發布的《中國上市銀行分析報告2023》，根據我國TLAC監管框架和相關資本要求，工商銀行、建設銀行、農業銀行和中國銀行 2025 年初需滿足的實際資本充足率分別為20%、20%、19.5% 和 20%。根據 2022 年末數據測算，四大行非核心一級資本缺口每年合計 3831 億元左右，每家平均需補充非核心一級資本 958 億元左右。

來源：《中國上市銀行分析報告2023》

不過，杜陽提醒，根據監管規定，2022年1月1日之后被認定為全球系統重要性銀行的商業銀行，應當自被認定之日起三年內滿足本辦法規定的外部總損失吸收能力要求，故交通銀行暫不需要于2025年初達標。

記者還留意到，下半年以來，四家大型銀行先后獲得發行資本補充工具的大額批文。例如，農業銀行和中國銀行先后于7月28日和8月29日獲批發行4500億人民幣或等值外幣的資本工具，品種為永續債和二級資本債；隨后，建設銀行于8月31日獲批發行2000億人民幣或等值外幣的資本工具，品種為二級資本債；交通銀行則于9月1日獲批發行1400億元人民幣或等值外幣的資本工具，品種為永續債和二級資本債。

惠譽博華發布研報指出，2024-2027 年，中國 G-SIBs 存在年均超過 3,000 億元二級資本債進入贖回期，為保持資本水平穩定，農業銀行、中國銀行和建設銀行分別獲得在未來一到兩年間發行 4,500 億、4,500 億和 2,000億資本工具額度，此舉將有效彌補未來幾年間二級資本債到期贖回對資本造成的負面影響。但在內生資本能力得到改善之前，G-SIBs 的TLAC 缺口或將主要依賴于外源性補充，TLAC 非資本債務工具的正式發行仍然值得期待。

“重要”并不代表優秀

據悉，全球系統重要性銀行的評估體系包含5個一級指標和13個二級指標，最終評估結果是這些指標的加權評分。5個一級指標分別為跨境業務、規模、關聯度、可替代性和復雜性。

根據惠譽博華10月下旬發布的《2023 年全球系統重要性銀行分組預測》，與 2021 年相比，2022 年建設銀行與農業銀行同業間資產和負債均大幅增長40%以上，這也是上述兩家銀行在 2023 年有望實現組別上升的最主要因素。金融機構間資產和負債是關聯度項下的兩個二級指標。

惠譽博華當時還預測，交通銀行 2022 年發行的證券和其他融資工具規模大幅上升，導致交通銀行2023 年關聯度評分較 2022 年同期上升 4 分，是導致交通銀行有望入選 G-SIBs 的最大影響因素。發行證券和其他融資工具也是關聯度項下的一個二級指標。

來源：惠譽博華《2023 年全球系統重要性銀行分組預測》

惠譽博華金融機構部副總監彭立告訴記者，不同國家銀行經營模式的差別導致中國與海外的全球系統重要性銀行一級指標貢獻度差異明顯。中國的銀行規模和關聯度一級指標分數相對較高；美國的銀行可替代性和復雜度顯著高于其他地區，而跨境業務和復雜度對于歐洲的銀行系統重要性貢獻度較大。

“需要明確的是，全球系統性重要銀行評估體系的五個維度更多是衡量一家商業銀行業務模式對全球金融體系的影響力和重要性，并不與其盈利能力或者業務水平直接掛鉤。”惠譽博華金融機構部高級分析師李沄橋直言。

南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴記者，入選全球系統性重要銀行意味著該銀行在全球金融體系中具有較大的影響力和重要性，其失敗或倒閉可能會對全球經濟產生重大負面影響，所以需要接受更加嚴格的監管和資本要求。然而，這并不一定意味著入選的全球系統性重要銀行一定是優秀的。

田利輝還稱，系統重要性是基于銀行規模、業務范圍、復雜性和與其他金融機構的關聯度等因素來確定的，而非銀行的管理質量、客戶滿意度或其他非金融因素。一些全球系統性重要銀行可能在某些方面并不被認為是優秀的銀行。而且，全球系統性重要銀行的名單可能會隨著時間的推移而發生變化，入選該名單并不能保證一個銀行的未來成功或優秀表現。

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總結

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