原標(biāo)題：騰達(dá)科技還未上市就業(yè)績(jī)“變臉”？

圖片來(lái)源@視覺(jué)中國(guó)

文 | 萬(wàn)點(diǎn)研究

12月4日，IPO企業(yè)騰達(dá)科技官網(wǎng)顯示，“根據(jù)當(dāng)前原材料及市場(chǎng)行情，我司決定于12月4日進(jìn)行全部產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)”。

需要指出的是，騰達(dá)科技9月公布的注冊(cè)稿顯示，公司預(yù)計(jì)2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降16.97%至22.9%。

那么，這次產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生什么樣的影響？

另外，騰達(dá)科技業(yè)績(jī)下滑的背景下，募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能能否消化？募投項(xiàng)目關(guān)于“發(fā)行人未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率按照20.00%測(cè)算。”的假設(shè)前提是否還合理？騰達(dá)科技是否還符合主板“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”的要求？

此外，騰達(dá)科技實(shí)控人曾卷入一起官員受賄案，受到監(jiān)察委批評(píng)教育。

調(diào)價(jià)通知摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：騰達(dá)科技官網(wǎng)

01 曾經(jīng)的預(yù)計(jì)被“打臉”

騰達(dá)科技主要從事不銹鋼緊固件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。申報(bào)稿顯示，騰達(dá)科技是全球不銹鋼緊固件行業(yè)主要生產(chǎn)廠商之一。緊固件是用于各種零部件連接和緊固的元件的總稱，被廣泛應(yīng)用于建筑建材、電力能源、五金制品、機(jī)械設(shè)備、石油石化的軌道交通等眾多領(lǐng)域。根據(jù)形態(tài)和用途的不同，公司主要產(chǎn)品類型包括螺栓、螺母、螺桿和墊圈等。

2022年7月，騰達(dá)科技公布首份IPO申報(bào)稿。之后由于全面注冊(cè)制，騰達(dá)科技主板IPO平移至深交所，并于2023年6月20日IPO上會(huì)。

彼時(shí)騰達(dá)科技上會(huì)稿的報(bào)告期為2020年至2022年。報(bào)告期內(nèi)，騰達(dá)科技的業(yè)績(jī)十分“漂亮”，其營(yíng)業(yè)收入由10.82億元增至21.87億元，歸母凈利潤(rùn)由0.52億元增至1.35億元。

盡管，騰達(dá)科技根據(jù)要求披露了報(bào)告期后業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)，但從之后的文件來(lái)看，這份預(yù)計(jì)被“打臉”。

騰達(dá)科技在上會(huì)稿中預(yù)計(jì)，公司2023年上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5400萬(wàn)元至6000萬(wàn)元，同比下降5.71%至15.14%；公司預(yù)計(jì)扣非后歸母凈利潤(rùn)為5200萬(wàn)元至5800萬(wàn)元，同比下降5.12%至14.94%。對(duì)此，騰達(dá)科技表示，原因包括2023年上半年，公司產(chǎn)品銷售單價(jià)和原材料采購(gòu)價(jià)格較上年同期有一定程度下降，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下降。

事實(shí)上，騰達(dá)科技IPO過(guò)會(huì)后公布的注冊(cè)稿顯示，公司2023年上半年歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為4537.38萬(wàn)元和4338.14萬(wàn)元，同比下降28.69%和29.04%，明顯低于上會(huì)稿15.14%和14.94%的最低預(yù)計(jì)。

預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)與實(shí)際業(yè)績(jī)對(duì)比，數(shù)據(jù)來(lái)源：上會(huì)稿和注冊(cè)稿

值得一提的是，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)板塊定位。其中主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

那么，凈利潤(rùn)下跌近三成的騰達(dá)科技能否滿足“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定”的要求？

另外深交所官網(wǎng)顯示，騰達(dá)科技此次主板IPO預(yù)計(jì)融資金額為8.49億元，其中第二大募投項(xiàng)目為2.5億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

這里有兩個(gè)“看點(diǎn)”：

①騰達(dá)科技今年9月22日公布的注冊(cè)稿顯示，補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目中公司流動(dòng)資金需求測(cè)算，騰達(dá)科技使用的假設(shè)為“未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率按照20.00%測(cè)算”，并表示是“出于測(cè)算的謹(jǐn)慎性”。

但該注冊(cè)稿顯示，騰達(dá)科技預(yù)計(jì)2023年前三季度營(yíng)業(yè)收入為13億元至14億元，同比下降16.97%至22.9%，關(guān)于2023年全年則沒(méi)有預(yù)計(jì)。在此背景下，還使用“20.00%”的假設(shè)是否合理。以此計(jì)算出來(lái)的營(yíng)運(yùn)資金缺口有多大的參考價(jià)值？

公司流動(dòng)資金需求測(cè)算，數(shù)據(jù)來(lái)源：今年9月22日公布的注冊(cè)稿

②假如騰達(dá)科技所說(shuō)的未來(lái)三年3.1億元的營(yíng)運(yùn)資金缺口合理。那么，騰達(dá)科技為何要在2021年和2022年現(xiàn)金分紅1.05億元？要知道，騰達(dá)科技2021年和2022年歸母凈利潤(rùn)合計(jì)也才2.43億元。

近期，福華化學(xué)終止IPO。此前，福華化學(xué)IPO受到市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。原因主要是，福華化學(xué)IPO前大額現(xiàn)金分紅后，卻欲募資“補(bǔ)血”。

那么，騰達(dá)科技在有數(shù)億營(yíng)運(yùn)資金缺口的背景下，現(xiàn)金分紅上億，是否會(huì)被市場(chǎng)質(zhì)疑？

02 第三季度營(yíng)業(yè)收入跌幅更大

將注冊(cè)稿和上會(huì)稿的數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉計(jì)算可知，騰達(dá)科技2023年第三季度營(yíng)業(yè)收入為3.79億元至4.79億元，相較2022年第三季度的6.06億元，同比下降21.05%至37.55%。

而騰達(dá)科技2023年上半年?duì)I業(yè)收入的同比跌幅為14.67%。換句來(lái)說(shuō)，哪怕按騰達(dá)科技預(yù)計(jì)最好情況，其第三季度營(yíng)業(yè)收入跌幅也會(huì)更大。

騰達(dá)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以外銷為主，2020年至2022年以及2023年上半年，其外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為73.97%、77.66%、82.49%和82.93%。其中外銷收入第一大國(guó)均為德國(guó)，占外銷收入的比例分別為32.48%、37.72%、41.59%、45.26% 。

值得一提的是，有官方媒體11月24日?qǐng)?bào)道稱，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）錄得同比下跌，分析認(rèn)為這一跡象可能是歐洲最大經(jīng)濟(jì)體陷入衰退的前兆。具體數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)價(jià)格調(diào)整后，德國(guó)2023年第三季度GDP同比下降0.8%，與初值一致，算上第二季度下跌的0.4%，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)了明顯的下滑。受外部需求減弱和能源價(jià)格居高不下影響，德國(guó)龐大的制造業(yè)基礎(chǔ)面臨巨大壓力。德國(guó)央行發(fā)布的月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告預(yù)測(cè)，今年第四季度GDP將再次環(huán)比小幅下降。

那么，在此背景下，騰達(dá)科技受到多大的影響？

從客戶角度來(lái)看，騰達(dá)科技2020年至2022年以及2023年上半年第一大客戶均為德國(guó)的伍爾特集團(tuán)（WURTH GROUP），占騰達(dá)科技營(yíng)業(yè)收入的比例分別為20.34%、24.08%、17.19%、18.5%，金額分別為2.2億元、3.85億元、3.76億元、1.71億元。

資料顯示，伍爾特集團(tuán)在全球80多個(gè)國(guó)家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，核心產(chǎn)品超過(guò)125,000種，是全球緊固件行業(yè)最大的企業(yè)之一，2022 年銷售額為200億歐元，約合1,481億元人民幣。伍爾特中國(guó)官網(wǎng)顯示，伍爾特集團(tuán)于1994年進(jìn)入中國(guó)，順應(yīng)本土化發(fā)展和數(shù)字化浪潮，大力發(fā)展多渠道戰(zhàn)略，穩(wěn)步加速中國(guó)市場(chǎng)拓展。

有意思的是，審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復(fù)顯示，伍爾特集團(tuán)為騰達(dá)科技主要境外貿(mào)易商客戶。另外該回復(fù)顯示，“貿(mào)易商與發(fā)行人屬于合作的同時(shí)又競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)關(guān)系，因此外銷貿(mào)易商均拒絕透露其終端客戶信息并明確拒絕訪談其終端客戶。”

那么，騰達(dá)科技與第一大客戶是否有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？騰達(dá)科技未來(lái)與貿(mào)易商競(jìng)爭(zhēng)會(huì)如何？

另外，騰達(dá)科技12月4日宣布產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)的原因之一“市場(chǎng)行情”是否與競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。受此影響，騰達(dá)科技的毛利率和業(yè)績(jī)將會(huì)如何變化？

競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復(fù)

03 募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能能否消化？

騰達(dá)科技除補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目外，其還有3個(gè)募投項(xiàng)目，其中不銹鋼緊固件生產(chǎn)及智能倉(cāng)儲(chǔ)基地建設(shè)項(xiàng)目總投資為2.51億元，新增產(chǎn)能包括不銹鋼螺栓產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸/年；不銹鋼緊固件擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)改造項(xiàng)目總投資1.11億元，新增產(chǎn)能包括不銹鋼螺栓產(chǎn)能2434噸/年，螺母產(chǎn)能5575噸/年。

即不銹鋼螺栓產(chǎn)能新增2.74萬(wàn)噸/年，螺母新增產(chǎn)能5575噸/年。

產(chǎn)能利用率來(lái)看，騰達(dá)科技2023年上半年螺栓雖然產(chǎn)能利用率由去年的93.48%提升至95.34%，但銷量卻由去年同期的2.22萬(wàn)噸下降至2.09萬(wàn)噸；騰達(dá)科技2023年上半年螺母產(chǎn)能利用率則由去年同期的105.9%下降至85.41%，銷量也由9617.72噸下降至7224.95噸。

另外，騰達(dá)科技2023年第三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降21.05%至37.55%。那么，騰達(dá)科技募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能能否消化？并且，募投項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)未來(lái)會(huì)有折舊，那么這部分又會(huì)有多大的影響？

產(chǎn)能摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：申報(bào)稿和注冊(cè)稿

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，騰達(dá)科技實(shí)際控制人為陳佩君。其直接持有公司7100萬(wàn)股，占公司現(xiàn)有總股本的比例為47.33%。

注冊(cè)稿顯示，陳佩君曾于2021年4月根據(jù)本溪市溪湖區(qū)監(jiān)察委辦案人員要求，以浙江騰龍精線有限公司董事長(zhǎng)的身份協(xié)助調(diào)查東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司原總經(jīng)理劉偉受賄案件。劉偉案已不公開(kāi)審理完畢并作出生效判決。

2022年5月12日本溪市溪湖區(qū)監(jiān)察委終結(jié)對(duì)陳佩君的調(diào)查，根據(jù)《監(jiān)察法實(shí)施條例》相關(guān)規(guī)定以及遼寧省紀(jì)委監(jiān)委意見(jiàn)，本溪市溪湖區(qū)監(jiān)察委對(duì)陳佩君作出批評(píng)教育的最終處理意見(jiàn)。

中紀(jì)委2022年1月的公告顯示，經(jīng)查，遼寧省總工會(huì)黨組副書記劉偉喪失理想信念，無(wú)視黨紀(jì)國(guó)法，對(duì)抗組織審查；違規(guī)收受禮金，接受可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的宴請(qǐng)；不按規(guī)定報(bào)告?zhèn)€人有關(guān)事項(xiàng)，在干部選拔任用工作中為他人謀取利益并收受財(cái)物；與他人發(fā)生不正當(dāng)性關(guān)系；利用職務(wù)上的便利在職務(wù)晉升、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面為他人謀取利益并非法收受財(cái)物。

值得一提的是，該公告顯示，劉偉曾在2004年8月至2013年12月任東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司黨委副書記（臨時(shí)黨委）、總經(jīng)理、董事。

那么，這個(gè)劉偉是否為騰達(dá)科技注冊(cè)稿中的“劉偉”，以及陳佩君為何被批評(píng)教育，其具體做了什么？

劉偉任職摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：中紀(jì)委

責(zé)任編輯：

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的腾达科技还未上市就业绩“变脸”？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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